《狂飙》退潮后，爱奇艺如何保持增长？

21世纪经济报道记者贺泓源北京报道

《狂飙》谢幕对爱奇艺影响是实在的。

(相关资料图)

8月22日，该公司发布的财报显示，二季度，爱奇艺营收78.02亿元，同比增长17.2%；归母净利润3.65亿元，去年同期净亏损2.14亿元。

但从环比来看，爱奇艺营收处在下滑区间。受《狂飙》推动，一季度，其营收达到83.49亿元，同比增长15%；归母净利润6.181亿元，而上年同期净利润为1.691亿元。

对爱奇艺来说，如何常态化增长，是个关键问题。

爱奇艺营收环比下滑。数据来源：公司财报

环比下滑

《狂飙》退潮对爱奇艺直接影响是会员收入下滑。

二季度，爱奇艺会员收入49.47亿元，同比增长15%，一季度其会员收入达到55亿元。背后是，会员数量变化。二季度，爱奇艺会员数较一季度高基数回落1770万至1.11亿，同期，腾讯视频付费会员数为1.15亿。需要注意的是，二季度为长视频传统淡季，剧集上新相对有限。从单会员月均付费(ARM)来看，爱奇艺为14.8元，同比增长2%，环比增长3%。

在广告端，二季度，爱奇艺该项收入同比增长25.3%至14.95 亿元。其主要推力来自效果广告，此种收入同比翻番，爱奇艺广告的高ROI以及618期间广告主上升的需求吸引了更多的广告份额;品牌广告也在持续恢复中。

同期，爱奇艺内容分发收入为5.533亿元，同比增长15%，主要原因是交易平均单价上涨；其他收入为8.070亿元，同比增长16%，抖音授权合作抵消直播脱表影响，此外海外市场会员营收增长亦是推动因素。

从成本来看，爱奇艺内容成本回到扩张区间。二季度，其收入成本为58亿元，同比增长10%，内容成本作为收入成本的组成部分为41亿元，同比增长7%。内容成本的增加主要是由于原创戏剧和综艺节目数量的增加。当期，爱奇艺内容成本占收入比为53.1%，去年同期为58.6%，今年一季度为50.3%。

另外，二季度，爱奇艺销售、一般和行政费用为9.790亿元，同比增长22%，主因是营销支出增加；研发费用为4.390亿元，同比下降9%，主因是人事相关薪酬支出减少。

受种种因素影响，二季度，爱奇艺毛利率26.0%，同比改善4.8pp。

长线增长

对于业绩波动，爱奇艺正在寻找解法。

该公司创始人兼CEO龚宇就在财报电话会上表示，要继续引导用户做长期订阅。“第一点是给予长期订阅的会员价格和权益的倾斜，强调强化用户买的越早越好，买的越长越好的认知。第二点，我们通过会员积分体系让长期订阅的老用户受益，提高会员的留存率。”他说。

爱奇艺CTO刘文峰则在同一场合称，下半年效果广告业务还会保持强劲增长。“主要是受益于营销能力的提升。对往年从电商游戏等重点行业广告预算的挖掘，以及在广告算法的优化和甚至是AI的制定等方面，这些手段会有效提升投放效果和变现效果。效果广告主的投放意向，将会更加注重性价比。我们会将持续优化，比如通过新的技术降低广告物料提升投放效率，还能适应不断变化的市场和用户的需求。从行业来看，比较看好传统平台、电商直播、电商、文化娱乐、旅游出行、金融工具类等行业。”他解释。

据爱奇艺定义，区别于传统的贴片广告，效果广告站内聚焦开屏、信息流、焦点图、场景广告位及暂停max等广告形式的拓展和优化；站外通过爱奇艺联盟广告，覆盖更多流量资源和触及更多人群，实现年同比提升超过400%的转化效果。

值得注意的是，对于长视频转化效率，市场依旧存在疑虑。多位头部消费品市场负责人均向21世纪经济报道记者强调，基于变现效率，不会把长视频作为投放第一选择。

可对爱奇艺来说，随着618等利好散去，广告市场依旧承压中。