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CFi.CN讯：罗莱生活26年第三季度实现收入12.67亿元、归母净利1.86亿元，同比分别增长5.2%和20.0%，扣非净利1.74亿元，同比增长21.8%，均超市场预期。毛利率达49.8%，同比提升1.8个百分点，主要受益于高毛利线上渠道持续扩张及深睡枕等大单品放量。
近期机构研报指出，加盟业务经历三年去库存后已迎来经营拐点，渠道质量与单店效率同步改善。研报认为，线上占比提升叠加大单品策略见效，正强化公司盈利韧性；管理优化与费用率下行进一步释放利润空间。
基本面来看，公司上调2026—2028年归母净利至6.48/7.24/8.11亿元，对应PE仅15/13/12倍，估值处于历史低位。在消费复苏节奏偏缓背景下，具备强产品力与渠道控制力的龙头更易获得资金青睐，业绩确定性成为核心溢价来源。
