2022年10月31日源飞宠物(001222)发布公告称公司于2022年10月28日接受机构调研,光大证券姜浩 聂博雅、景顺长城孟禾、光大保德谢东、光大永明王鹏、永赢基金陆凯琳、太平基金徐琳、长江养老张学瑞、盈峰资本柯白伟参与。

具体内容如下


(资料图片)

问公司第三季度营业收入下滑的原因?

答公司第三季度营业收入下滑的原因主要是1)美国通货膨胀的影响,导致消费能力的下降;2)客户去库存的节奏低于预期。

问公司第三季度毛利率下降的原因?

答从公司前三季度的毛利率来看,公司的毛利率水平较上年同期是有所增长的。但是,单看今年第三季度的情况的话,毛利率是略微有所下降的,其下降的原因主要是1)美国通货膨胀导致购买力下降,影响了高附加值产品订单的增长;2)原材料价格的上涨;3)产值减少,但是折旧和费用摊销依然维持在原来的水平,从而导致成本上升。基于上述原因,公司第三季度的毛利率有所下降。

问柬埔寨的产能分布及利用率情况?

答公司在柬埔寨有两家工厂,一家是柬埔寨莱德,主要以宠物牵引用具等宠物用品为主;一家是柬埔寨爱淘,主要以宠物零食为主。莱德的一期和二期工程都已经投产,利用率在90%左右;爱淘的一期工程已经于2020年投产,利用率在90%以上,二期工程目前正在建设当中,预计2023年投入使用。

问公司原材料的采购和使用情况,价格变动趋势?

答公司的产品主要分三大块,牵引用具、宠物零食和宠物玩具。公司采购的原材料主要为畜皮类原材料、鸡肉类原材料、五金扣具、织带和包装材料等。2022年以来,畜皮类原材料和鸡肉类原材料的价格在持续上升当中;五金扣具、织带和包装材料的价格相对平稳。

问关于新产品和新客户的拓展计划?

答公司有计划做一些产品线的延伸,提高人宠互动的频次和质量,朝着更功能化和时尚化的方向发展。随着公司的海外生产基地的产能潜力的进一步释放,我们也会加强渠道建设,并在品牌建设领域有所突破并产生影响力。在新客户开发方面,除定期更新客户档案外,公司主要通过客户介绍、积极参与协会会议及展会的方式来挖掘新客户,在充分了解新客户需求的基础上,通过提供优质的产品和服务来建立双方的赖关系。

源飞宠物(001222)主营业务宠物产品的研发、生产和销售业务

源飞宠物2022三季报显示,公司主营收入7.84亿元,同比下降6.1%;归母净利润1.38亿元,同比上升21.11%;扣非净利润1.3亿元,其中2022年第三季度,公司单季度主营收入2.36亿元,同比下降33.75%;单季度归母净利润3612.84万元,同比下降36.97%;单季度扣非净利润2940.51万元,负债率11.8%,投资收益-8.45万元,财务费用-3450.81万元,毛利率24.12%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级3家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为46.56。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,源飞宠物(001222)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力良好,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)

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