2022年10月31日源飞宠物（001222）发布公告称公司于2022年10月28日接受机构调研，光大证券姜浩 聂博雅、景顺长城孟禾、光大保德谢东、光大永明王鹏、永赢基金陆凯琳、太平基金徐琳、长江养老张学瑞、盈峰资本柯白伟参与。

具体内容如下

(资料图片)

问公司第三季度营业收入下滑的原因？

答公司第三季度营业收入下滑的原因主要是1）美国通货膨胀的影响，导致消费能力的下降；2）客户去库存的节奏低于预期。

问公司第三季度毛利率下降的原因？

答从公司前三季度的毛利率来看，公司的毛利率水平较上年同期是有所增长的。但是，单看今年第三季度的情况的话，毛利率是略微有所下降的，其下降的原因主要是1）美国通货膨胀导致购买力下降，影响了高附加值产品订单的增长；2）原材料价格的上涨；3）产值减少，但是折旧和费用摊销依然维持在原来的水平，从而导致成本上升。基于上述原因，公司第三季度的毛利率有所下降。

问柬埔寨的产能分布及利用率情况？

答公司在柬埔寨有两家工厂，一家是柬埔寨莱德，主要以宠物牵引用具等宠物用品为主；一家是柬埔寨爱淘，主要以宠物零食为主。莱德的一期和二期工程都已经投产，利用率在90%左右；爱淘的一期工程已经于2020年投产，利用率在90%以上，二期工程目前正在建设当中，预计2023年投入使用。

问公司原材料的采购和使用情况，价格变动趋势？

答公司的产品主要分三大块，牵引用具、宠物零食和宠物玩具。公司采购的原材料主要为畜皮类原材料、鸡肉类原材料、五金扣具、织带和包装材料等。2022年以来，畜皮类原材料和鸡肉类原材料的价格在持续上升当中；五金扣具、织带和包装材料的价格相对平稳。

问关于新产品和新客户的拓展计划？

答公司有计划做一些产品线的延伸，提高人宠互动的频次和质量，朝着更功能化和时尚化的方向发展。随着公司的海外生产基地的产能潜力的进一步释放，我们也会加强渠道建设，并在品牌建设领域有所突破并产生影响力。在新客户开发方面，除定期更新客户档案外，公司主要通过客户介绍、积极参与协会会议及展会的方式来挖掘新客户，在充分了解新客户需求的基础上，通过提供优质的产品和服务来建立双方的赖关系。

源飞宠物（001222）主营业务宠物产品的研发、生产和销售业务

源飞宠物2022三季报显示，公司主营收入7.84亿元，同比下降6.1%；归母净利润1.38亿元，同比上升21.11%；扣非净利润1.3亿元，其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.36亿元，同比下降33.75%；单季度归母净利润3612.84万元，同比下降36.97%；单季度扣非净利润2940.51万元，负债率11.8%，投资收益-8.45万元，财务费用-3450.81万元，毛利率24.12%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为46.56。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，源飞宠物（001222）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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