投资总结230519~230604

电子上周核心演绎---

1、AI延展的应用端和服务器遗株（奥比景旺弘美格佳禾）

(资料图片仅供参考)

2、下半周开始的H链(伟测科技、华力创通、美芯晟）

背后产业逻辑

①NV业绩指引超预期，Mavell指引超预期，算力及传输线条（PCB，光模块，组装）。

交易逻辑沪电、富联、旭创前期筛选出的票预期较满，市场对景旺胜宏等补涨标的开始赋予期权定价。

高通定位边缘计算公司，开始赋予应用端的想象逻辑，非线性爆发思路落地空间大小为机器人=AR>手机>AIOT，落地时间排序为（AIOT音箱，手机，AR，机器人）。

手机和机器人的预期还不算满，手机核心要有自己的系统和软件数据。AIOT的故事性太薄弱对国内soc公司仅有量的拉动。AR要看苹果，等下周二

②H上调备货3500w→4000w，5G手机提前备货600-700w台（全年预期千万量级）；产业链Q2业绩上调

交易逻辑部分机构已经有预期，预期也比较混乱（关注的mate60和nova12，实际出货的是nova8 pro并且已经悄悄出货）。而相关产业链的小票涨幅有超过30%。对于一些喊华量不大（ASP不大）的票，位置高了确实有些危险。筛选出来实质性受益的是唯捷（新高）、伟测（新高）、美芯晟（上市新高）。后续可能有预期差的票还未发现。

核心还是要看位置，如果内部预期明年1e台，那确实是一个比较大的弹性（艾为的大涨意味着行情的结束）

下一周的投资方向

①算力应用（2年的机会）封条（机器人），蓝讯、瑞芯微、晶晨（边缘计算），芯原股份（GPU NPU）；传音（手机应用的落地，微博大咖的反馈）

②H产业链看位置，核心受益的vc，跌了可以买没芯晟和伟测

③战略大票14nm进展招标，南方不剥离，smic的稼动率会有提升但asp下降。

长电沟通口径的好转，4、5、6月份逐月提升。

通富要看位置，mi300 做osat价值量不高200-300元/颗，并且能否拿到订单还有不确定性。
④MR周二发布，里面博弈的资金太多，建议买二代ASP升级的方向（这个是还没有把预期打满的落地），最核心的是杰普特，兆威前期预是首干品种应该跌了去买（参与意义不大）