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上海霍洛维兹VR/AR业务稳定推进,目前国内已交付武汉梦时代广场项目应用国内领先的手势识别技术,并承接多个博物馆改造项目。未来随着主题乐园(例如上海乐高)及文旅场所建设,公司VR/AR订单有望进一步加速。
多地出台鼓励夜经济政策,上海2022年多个景观照明项目2023年加速建设,景观照明业务预计强势复苏。同时与大连政府签订350MW BIPV框架协议,测算项目总金额14亿元(2021总收入7.4亿元),未来也有望在更多城市复制,对收入利润提振作用大。
由于顶级IP通常为全球统一授权且高度定制,主题乐园建设有一定排他性,因此拓展VR/AR业务后,公司更易突破地域壁垒。同时由于赋能形式多样化,公司项目订单可持续性预计同样改善,商业模式逐渐优化。
Holovis技术处于全球第一梯队位置,公司未来有望通过B端文旅、主题乐园等项目积累C端用户,伴随苹果MR产品推出,未来公司有望通过附加内容实现C端迅速放量,成长空间巨大。
霍洛维兹除文旅项目应用外,Holovis本身的Vix Suite、LearnView、RideView等技术还可以用于建筑、汽车等工业,而Holovis也有着与Balfour Beatty,捷豹路虎等公司合作的经验,如果未来子公司能在国内进一步拓展其他工业领域应用,则将显著提升公司综合竞争力。
预计2023-2025年,公司归母净利1.50/1.85/2.30亿元,对应目前市值28.7/23.2/18.7x PE。