【资料图】

组合中三家公司出中报。初略看一下，基本符合预期，也与他们目前市场估值匹配。
中国建筑虽然单季环比增长，但这是季节性因素，实际上单季利润同比下降。好在该股具备低估值，且经营稳健，可以做防守反击继续持有。
云南白药收入增速较低但利润增速高，主要是销售管理费率有所下降，同时去年同期有十多亿的减值损失，今年没有。收入增速较低的主因主要是健康日化增速停滞。估计与大环境下有关，同时与云南白药牙膏大单品的增长空间有限有关，后续健康日化，以及健康消费品的新品开发，形成产品矩阵很关键。目前云南白药20倍出头的市盈率，估值不高。如果像我一样，认为云南白药在中药制造和消费行业还有作为，那么现在估值是一个有较高安全边际的了。
迈瑞医疗，继续保持20%增长，且从现金流和资产负债表来看这个增长对应的财务特征依然很稳健。从公司的中报描述来看，三大业务的增长空间依旧，产品的市场竞争力还在，基本是稳妥的。只是当下市场没有超预期增长的迈瑞医疗市盈率30倍，显得不那么便宜。这就是如何去平衡长期优秀短期贵的投资认知了。
说实话，市场短期情绪上会如何解读这三家公司我也不知道。这三家企业的中报都在我预期的范围内，我将继续持有。

推荐内容