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【大行评级 | 东吴证券赛意息有望成为离散制造龙头企业 首次覆盖 给予“买入”评级】东吴证券(601555)发研报指，赛意息(300687)做高端ERP实施起家，2012年进入智能制造领域，大力投入自研产品，2016-2021年营收复合增速达26%；智能制造营收由2017年的0.73亿元快速跃升到2021年的5.92亿元，年复合增速高达68%，营收占比达到31%；2021年自研产品占到约30%，且快速提升，形成自研产品矩阵，从服务商转变为A股稀缺的离散制造企业息化“产品+服务”提供商。公司在智能制造领域投入10年，与西门子合作，已获得多个行业客户的认可，形成产品、经验、客户的先发优势，充分受益行业增长红利。泛ERP业务为公司智能制造业务的基石，公司实施SAP等高端ERP拉动对智能制造产品的需求，推出自研产品、行业套件、技术中台，提升产品标准化程度和毛利率，平台提升人力复用率，优化管理效率。该行认为公司有望成为离散制造龙头企业，预计2022-2024年归母净利润为2.52/3.41/4.58亿元。该行首次覆盖，给予“买入”评级。该股报37.88元，总市值152亿元。