上周五(4.21)大A全天震荡下行，下午跌幅加速扩大，超4000股飘绿，成交还保持在万亿以上。已经连续3天3000家下跌，我觉得下周有可能会迎来情绪上的反弹，也就是大A指数在节前会迎来一波反弹。

德马科技上周五(4.21)还直接开口打开的到下轨以下去了，下影线都没拉出来，估计后面还要再调整的，位置现在下来了倒还算安全，可以先关注起来了。最近看到德马的年报已经出来了，做了一下功课，觉得是个不错的票，和大家做个分享吧。

首先可以确定的是，德马科技(688360.SH)是首个在科创板上市的国内智能物流业的领先企业。其双轮复合驱动战略（国内+海外、物流装备+新能源智能制造、硬件装备+软件平台）助力公司“全球化+数字化+规模化”战略发展方向，目前正在向全球智能装备领导者的方向转型。主要产品及服务为核心部件、关键设备、智能物流系统以及在去年新增的新能源锂电装备产品。

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智能物流装备市场步入崭新时代 新能源等领域应用发展迅速

从市场空间来看，2022年，光国内智能物流装备市场规模就有829.9亿元。受2022年宏观环境和下游需求等因素影响，该数字增速相对放缓，同比增长16.1%。不过，锂电、光伏等新能源行业需求增长较快，在一定程度上对该市场起到了支撑作用。

同时，在国内智能物流装备产业链下游，新能源、快递快运、快消、医药是最大的应用场景。其中，新能源领域增长最快。2022年快递快运领域为最大的细分应用领域之一，市场规模达121.5亿元；新能源领域的市场规模增速最快，同比增速约为70.0%。

在此背景下，有机构预计，到2027年，国内智能物流装备市场规模可达到1,920.2亿元，未来五年年复合增长率在18.3%左右。

从智能物流到新能源装备制造 德马科技进军新能源领域高景气行业赛道

智能物流端，公司在智能物流核心部件、关键设备以及系统集成等全产业链均有领先的技术成果，其各类型输送用辊筒实现年产量1500万支，是全球物流分拣细分领域龙头，与国内其他市场参与者已经拉开比较大的差距了，这一块德马科技是已经获得制造业单项冠军称号。同时公司上游对莫安迪的收购也在逐步推进，其直驱电机能再度增厚核心产品的壁垒高度，进一步加固行业地位。

智能制造端，德马科技以AIoT技术为核心的“天玑系统”在全球项目中已全面应用，其通过提供智能数字化产品以及智能制造解决方案助力客户实现数字化转型升级。未来行业内的新业态、新产品以及新模式等都将围绕数字化这一确定性的方向进行迭代，可以预见，德马科技在智能化、数字化的深厚积淀在赋能内部提质增效的同时，也将在未来的数字化产品拓展中占据先机。

新能源业务端，作为业内少数拥有自主研发的“从核心软硬件到系统集成”的完整技术链条的企业，德马可以满足不同类型客户的需求，并且新能源目标客户群体中本来就包括原有业务中的已批量生产的新能源行业集成商，也有面向锂电生产新技术并逐步投放市场的新客户群体。2022年，德马科技大力了拓展锂电装备以及储能装备技术创新的力度，目前已经实现“4680全极耳锂电池高速组装生产线”、DHZ第三代数智化高速匀浆系统的技术突破，并已逐步投放市场。

整体环境承压下实现营利双增 德马科技业绩韧性彰显

2022年，德马科技实现营业收入15.30亿元，同比增长3.17%；实现归母净利润0.82亿元，同比增长6.30%。营利同比双增，业绩韧性彰显。去年上半年，受整体经济环境扰动，行业也呈现出一定程度的影响，但下半年，随着整体环境向好，尤其q4彻底放开，公司q4实现营收5.60亿元，同比增长24.35%，改善明显。同时其充分利用数字技术驱动产品和研发创新能力，2022年公司整体毛利率还提高1.51个百分点。

可以预见的是，快递快运、电商的发展，锂电池、光伏、新能源汽车、高端制造业等领域的自动化、智能化趋势，叠加政策利好等因素，将持续推动智能物流装备行业的增长。德马科技作为国内领先的智能物流设备和系统提供商，正在转型成为全球智能装备领导者，或将充分受益。