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【悦安新材】英伟达软磁主要供应商，降本+扩产星辰大海
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【德邦有色】要点
[烟花]悦安新材是英伟达电子电感材料核心供应商，占其碳基铁粉份额30-40%。
[烟花]英伟达GPU产品频率越高，对碳基铁粉需求越大。预计碳基铁粉用量将提升20%。
[烟花]公司是行业龙头，新工艺降本一半，计划扩产10倍产能，彰显发展心。
[烟花]公司拥有约30%的全球市场份额，发布新工艺将降低碳基铁粉成本，进一步巩固行业领先地位。
[礼物]按照25年全球需求10万吨（目前3万吨），公司在新增的7万吨市场中市占率50%，加上1.1万吨老工艺产品，预计公司25年产品销量可达4.5万吨，对应4.6亿元利润，按30倍PE，预计公司25年市值138亿元，有273%倍空间！
【天风金属＆材料】悦安新材大涨点评
要点
[庆祝]羰基铁粉是厚雪长坡的基础材料，广泛应用于电子电路和高端结构件等场景。
[庆祝]片式电感渗透率提升，汽车电子驱动行业复合增速30%。显卡高算力趋势下电感用量提升，预计贡献3-5kt/年增量需求。
[庆祝]巴斯夫龙头产能受限，国产化趋势加强，为羰基铁粉市场提供机会。
[庆祝]新工艺铁粉在金刚石工具和高性能电子场景有广阔空间。
[红包]2023年是募投产能播种关键期，产能规划加速兑现。新工艺铁粉积极试验，远期规划10wt产能。达产预计对应6亿利润增量

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