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[太阳][太阳]看好上海医药零售板块
[玫瑰]上海医保卡参保人员由有限的卡内资金额度购买极其有限的医保品类，升级为可以使用个人部分资金额度购买34项医疗器械以及不设上限购买大幅度增加的医保品类！
[玫瑰]6.27日上海医保发布《关于使用本市职工医保个人账户资金再定点零售药店购买医疗器械/医用耗材的通知》和《关于做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，这两个通知对上海药店未来收入大幅度增长构成巨大的长期利好。
[玫瑰]上海作为个人医保卡管理最为严格的城市，本次全面放开使用权限和购买品类；且上海医保作为全国支付能力最强的地区医保本次放开不设上限，将极大提升上海居民使用医保卡在药店的支付购买能力。2021年上海地区药店零售收入规模约120亿元，2022年预计130亿元未来两年上海地区药店整体收入预计增幅可以达到300%以上。
[太阳]看好上海医药零售板块，3大亮点
[玫瑰]医保定点药店数量预计大幅度增加根据通知内容显示，未来按照“应纳尽纳”原则，鼓励符合条件的本市医保定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务，为参保人员门诊就医购药提供更多选择、更多便利。目前上海药店4300家左右，医保定点药店1600家左右，按通知内容后续医保定点药店数量大概率一年内增加至3000家。
[玫瑰]个人医保卡购买品类大幅度增加按通知内容，个人可以使用医保卡购买非医保目录里34项医疗器械，包括老年人常用的电动轮椅、各类康复护具、血压计、体温计、血糖仪、退热贴、纱布、医用酒精等，大大提高了医保卡内资金的使用效率，短期内即可大幅度增加药店营收。
[玫瑰]医保定点药店纳入门诊统筹实际上实现了电子处方流转到药店，参保人员凭本市定点医疗机构处方，在开通门诊统筹服务的定点零售药店购买医保目录内药品所发生的费用，可由医保基金按规定支付，执行与开具处方的定点医疗机构相同的门诊支付政策，且不设支付上限。此项政策大大提高了参保人购买药品的便利性，无疑会长期持续增加药店的营收。
[太阳][太阳]弹性首选第一医药（上海地区收入占比近100%）
2022年门店数量133家，总体收入规模约26亿元，其中零售收入约10亿元，毛利率约21%（益丰药房约40%），如相关政策落地收入规模和毛利率有望双击提升。公司2022年实现净利润1.4亿元，不考虑政策变化2023年预计净利润1.6亿元，对应当前市盈率18倍。现在政策变化兑现，潜在收入/利润弹性有望实现2倍以上增长。
[玫瑰]行业其他公司上海医药/国药一致/益丰药房/老百姓。

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