海康威视二季度业绩增速转正主业竞争加剧更需创新突围

《投资者网》孟行

【资料图】

日前，杭州海康威视数字技术股份有限公司（以下简称“海康威视”，002415.SZ）发布了2023年半年报，公司上半年实现营收为375.71亿元，比上年同期增长0.84%；归属于上市公司股东的净利润为53.38亿元，比上年同期下降7.31%。

海康威视作为国内安防行业的龙头，于2010年在深交所上市，当年总市值就超过了400亿，股价曾上演十年翻十倍的神话，巅峰市值达5800亿。

二季度业绩微增

2022年，海康威视首次出现出现利润负增长。年报显示，去年，该公司实现营业收入831.66亿元，同比增长2.14%，净利润128.37亿元，同比下滑23.59%。

到了今年一季度，净利润下降态势仍未改变。一季报显示，公司今年一季度实现营收162.01亿元，比去年同期下降1.94%；归母净利润18.11亿元，同比下降20.69%。

而从海康威视半年报来看，海康威视今年第二季度业绩开始回暖。公司二季度实现营收213.70亿元，净利润35.27亿元，同比分别增长3.06%和1.49%。

海康威视在发布半年报以后，还于8月19日召开了业绩说明会。公司向投资者进行了公司经营情况说明。国内主业方面，海康威视2023年上半年三个事业群营收总和190.21亿元，同比下降5.33%。

其中，公共服务事业群主要受部分地区政府财政状况较为紧张的影响，项目进展缓慢，实现营收62.73亿元，同比下降10.06%。同时，公司指出，今年三季度，政府端一些商机正在启动，个别大项目将在下半年落地实施。公司认为一旦政府资金压力缓解，公共服务事业群业务将有较大改观。

企事业事业群今年上半年业务表现最好，实现营收69.96亿元，同比增长2.42%。公司表示，企业降本增效、改善管理、提升运营的动力依然强劲，能源冶金、智慧建筑、工商企业、教育教学等行业均有所增长，餐饮、文旅等消费领域复苏较为明显。公司持续推进百行百业数字化转型相关业务落地，下半年企事业事业群将持续增长。

中小企业事业群受经济波动影响较为明显，上半年实现营收57.52亿元，同比下降8.50%。公司认为随着经济复苏情况向好，下半年中小企业事业群业务将有不错的表现。

另外，海康威视的境外主业收入增速有所回落。年报显示，2022年，境外市场营收取得两位数正增长，收入220.32亿元，同比增长16.41%，在发展中国家继续保持较高增速。今年上半年，境外主业收入99.09亿元，同比增长2.30%。此前，公司曾表示在境外遭遇负面舆情。

应收账款有所增长

在业绩说明会上，海康威视还重点提到了公司的存货问题。公司指出，公司存货继续维持较高水位，以应对经营环境的不确定性。公司努力保持较好的存货库龄管理，尽可能快进快出。

半年报显示，公司今年上半年存货金额为195.98亿元，比上年末增加3.16%，占总资产比例为16.48%。

此外，在业绩说明会上，有投资者向海康威视提问，公司应收账款向上的趋势比较明显，是不是主要是因为PBG业务的影响，政府业务的账期是否有延长？

海康威视对此回应称，政府业务的应收账款会有一些参差错落的变化，有的区域可能确实当前资金面比较紧张，可能更着急地去解决其它问题，应收账款就没有及时处理，这些情况作为个案是存在的，但是这么多年政府几乎没有发生完全违约、不付款的情况，只是说可能拖一下、晚一点，等到资金状况好一些还是会付的，所以不用太担忧。

半年报显示，截至今年上半年，公司应收账款为316.27亿元，占资产比例为26.60%，较上年末增加5.75%。公司对此解释称，随收入增加而增加。

值得注意的是，半年报显示，海康威视和关联方之间也存在应收账款。截至今年上半年，公司和关联方之间的应收账款账面余额为8.18亿元，较报告期初有所下降，而信用损失准备金额为3.57亿元，较报告期初增长超50%。

安防行业竞争加剧

对于当前的业务情况，海康威视在半年报中指出，今年上半年，全球经济波动不断，贸易环境变动不居，给公司经营带来持续挑战。国内经济呈现整体复苏、曲折向上的态势，需求尚在逐步恢复。

不过，也有机构指出，安防行业景气度不佳，以及市场竞争加剧，行业步入红海导致的毛利率降低，也正在成为制约公司业绩增长的关键。

日前，凤凰光学披露了2023年半年度报告。公司指出，受安防行业、家电行业和车载行业不景气和市场竞争加剧影响，凤凰光学今年上半年净利润由盈转亏，同比下降245.11%。

在海康威视主营的安防市场，要面对的不仅仅是传统企业的竞争，以华为、百度、阿里为代表的科技巨头，以及以AI四小龙为代表的AI企业，也正在从各个场景切入，不断瓜分着这一市场。

据悉，华为推出了智能安防品牌华为HoloSens，曾立下一个目标：在两年内成为全球第三，在2025年成为全球第一。与此同时，阿里巴巴的ET城市大脑项目和腾讯的优图，在技术、资金和品牌方面，都在冲击视频安防领域。

面对主营业务遭遇巨大竞争压力，海康威视开始布局创新业务。2015年以来，海康威视鼓励内部员工创新创业，建立内部创新跟投制度，先后成立8个创新业务，分别是萤石网络、海康机器人、海康汽车技术、海康微影、海康存储、海康慧影、海康消防及海康安检等。

半年报显示，今年上半年，公司创新业务整体收入81.88亿元，同比增长16.85%。不过，该业务的增速较2022年有所放缓，去年，海康威视的创新业务收入150.70亿元，同比增长22.81%。

创新业务中，机器人业务、智能家居业务、汽车电子业务收入均实现两位数增长，分别实现同比增长29.00%、11.39%、21.57%。具体指向的公司分别是海康机器人、萤石网络、海康汽车技术等。

萤石网络作为海康威视旗下首家成功分拆上市的子公司，已于2022年12月在上交所科创板挂牌上市。今年上半年，萤石网络的业绩增幅超过市场预期，净利润2.59亿元，同比增长70.30%；而海康机器人分拆上市申请已获得深交所受理。