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11 月新能源汽车销量同比增长72.3%，市占率达到33.8%。根据中国汽车工业协会官方微公众号，11 月新能源汽车产销分别完成76.8 万辆和78.6 万辆，产销分别同比增长65.6%和72.3%，市占率达到33.8%；1-11 月新能源汽车产销分别完成625.3 万辆和606.7 万辆，同比均增长1 倍，市占率达25%；分车型来看1）纯电动汽车11 月产销分别为58.9 万辆和61.5 万辆，分别同比增长55.5%和67.4%；1-11 月产销分别完成485.7 万辆和473.4 万辆，分别同比增长91.2%和89.3%；2）插电式混合动力汽车11 月产销完成17.9 万辆和17.1万辆，分别同比增长110.8%和92.6%；1-11 月产销分别完成139.4 万辆和133.0万辆，同比分别增长169.3%和154.6%；3）燃料电池汽车11 月产销分别完成0.03 万辆和0.04 万辆，同比分别增长51.9%和149.7%；1-11 月产销分别完成0.30 万辆和0.30 万辆，同比分别增长159.1%和150.9%。

11 月新能源车厂商批发渗透率36.3%，同比+15pct。根据乘联会官方微公众号，11 月新能源乘用车批发销量达到72.8 万辆，同比增长70.2%，环比增长7.9%，1-11 月新能源乘用车批发574.2 万辆，同比增长104.6%；11 月新能源乘用车零售销量达到59.8 万辆，同比增长58.2%，环比增长7.8%，1-11 月新能源乘用车国内零售503.0 万辆，同比增长100.1%。渗透率方面来看，11 月新能源车厂商批发渗透率36.3%，较2021 年11 月20.8%的渗透率提升15 个百分点。

主要车厂新能源汽车11 月交付/销售情况。根据哪吒、零跑、蔚来、小鹏、极氪、理想、比亚迪的官方微公众号及上汽11 月产销快报（公告）的息，①哪吒1.51 万辆，同比+51%；②零跑0.80 万辆，同比+43%；③蔚来1.42万辆，同比+30%；④小鹏0.58 万辆，同比-63%；⑤极氪1.10 万辆，同比+447.3%；⑥理想1.50 万辆，同比+11.5%；⑦比亚迪23.0 万辆，同比+136.5%；⑧上汽10.3 万辆，同比+26%。

核心电池厂动态更新技术创新、扩产持续。1）SK nexilis 开发出新一代圆柱型电池用高延伸“V 铜箔”根据SKC 官网，SK nexilis 成功开发了延伸率比市场现有产品提高30%以上的V 铜箔，并通过了铜箔业界内顾客公司的评估；之后再经批量生产评估，有望在客户公司批量生产4680 电池时进行首次搭载。2）比亚迪在温州布局20GWh 动力电池项目根据温州发布官方微公众号，11月23 日下午，比亚迪新能源动力电池生产基地项目云签约仪式举行，该项目将在温布局新能源汽车动力电池和相关配套核心零部件产业，助力温州打造千亿级新能源汽车产业集群；项目规划年产能20GWh，预计2024 年实现第一条产线投产；3）国轩高科与越南VinGroup 合作的电池工厂在越南河静经济开发区正式开工根据国轩高科官方微公众号，11 月18 日 ，国轩高科与越南VinGroup 合作的电池工厂在越南河静经济开发区正式开工。该项目一期规划年产能5GWh，是越南第一个磷酸铁锂电池工厂，预计2023 年末投产。

投资建议。11 月新能源汽车景气度持续，电池厂技术创新、扩产持续，持续推荐与优质电池厂合作的先导智能、海目星、联赢激光，建议关注赢合科技、杭可科技、利元亨等。

风险提示。新能源汽车销量不及预期，电池厂扩产不及预期，碳酸锂等上游原材料价格大幅上涨，疫情影响等不可抗因素