近日,广州拉拉米信息科技股份有限公司(以下简称“拉拉米”)披露了招股书,公司拟登陆深圳证券交易所主板。拉拉米计划募资5.78亿元,将分别用于品牌孵化与运营推广建设、综合运营中心建设、信息系统建设及补充流动资金。

目前,珠海拉拉米持有公司34.1972%的股权,为拉拉米控股股东。李天天通过雷蚁投资、珠海拉拉米、六朵云投资、蜕壳投资和三新投资控制公司52.5639%的投票表决权,间接持有公司46.7620%的股份,为拉拉米实际控制人。


(资料图)

值得一提的是,拉拉米的股东列表中还不乏A股上市公司的身影,潮宏基(002345.SZ)、搜于特(002503.SZ)分别持有拉拉米15.9581%和14.8692%的股份。不过,搜于特所持有拉拉米的股份被多家法院轮候冻结,若冻结的股份未能采取有效应对措施后续被司法处置,拉拉米股东可能发生变更。

作为境外化妆品的电商综合服务商,拉拉米的主营业务包括互联网零售服务及线下分销,向品牌方提供销售规划及店铺运营、推广等服务内容。目前,公司在中国市场孵化了Naris(娜丽丝)、Byphasse(蓓昂丝)、Ziaja(齐叶雅)等境外化妆品品牌,合作的品牌方遍布日本、西班牙、法国、波兰、澳大利亚、比利时、美国等多个国家或地区。

2019-2021年及2022年1-6月(以下简称“报告期内”),拉拉米前五大品牌合计主营业务收入占比分别为86.44%、90.8%、89.84%和89.47%,品牌销售的集中度较高。不过,授权经销合同到期后,拉拉米是否能继续获得授权受到品牌方的销售战略调整情况、核心推广产品销售稳定性、品牌方自身运营及声誉管理情况等多方面因素的影响。如果受前述因素影响,品牌方终止对公司的继续授权,或者调整供货价格、信用政策等条款,则公司的业务开展将受到一定的不利影响。

对于拉拉米品牌销售集中度较高这一情况,监管也在前次IPO的反馈意见中要求公司说明前五大品牌集中度较高的原因,该等品牌是否存在其他类似公司的推广商,公司与其他推广商间的关系及销售金额占比情况等。

随着我国互联网经济快速发展,各种电商平台、业务模式、盈利模式等层出不穷,受行业发展影响,拉拉米的营收不断增加,不过公司净利润仍处于波动之中。报告期内,公司营业收入分别为7.61亿元、7.83亿元、8.4亿元和4.24亿元,归母净利润分别为6387.48万元、5808.82万元、6017.5万元和1469.5万元。

需要指出的是,相比于其他在国内市场已成熟的品牌,拉拉米目前合作的化妆品品牌多属于“小而美”,知名度相对较低。因此,要想提高品牌知名度、打通销售渠道,拉拉米不得不付出较高的营销推广费。

报告期内,拉拉米的销售费用分别为2.41亿元、1.83亿元、2.14亿元和1.36亿元,占营业收入的比重较大,分别为31.78%、23.47%、25.5%和32.26%,皆高于行业平均值。其中,公司的市场推广费分别为9283.39万元、1.05亿元、1.25亿元和8845.3万元,三年半累计花费4.1亿元,且呈现逐年递增趋势。

对于大额推广费这一情况,监管也要求拉拉米说明推广费用涉及的平台、店铺及具体的支付对象,支付对象是否涉及非平台方;各推广的主要内容和合同主要条款,推广效果,按月度列示各平台推广费用,与收入规模是否匹配等。

靠着拉拉米的大肆推广,综艺片《花儿与少年3》里古力娜扎狂喷的Naris娜丽丝防晒喷雾,曾连续3年拿到过天猫防晒喷雾类目的销售冠军。然而与动辄上亿元的推广费相比,公司在研发方面的投入多少有点“吝啬”。报告期内,拉拉米研发费用分别为508.13万元、527.42万元、665.69万元和429.31万元,占营业收入的比重分别为0.67%、0.67%、0.79%和1.01%,占营业收入的比例较低。(蓝鲸上市公司 王晓楠 wangxiaonan@lanjinger.com)

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