随着近年来公募ETF“蛋糕”越做越大,一方面,满足了来自市场不同投资者的多样化需求,另一方面,持续增长的申赎交易需求也给相关机构提出了新考验。在此背景下,越来越多的ETF也逐步引入申购赎回代办券商(以下简称“一级交易商”)。11月1日,博时基金、汇添富基金等多家公募发布旗下部分ETF新增一级交易商的相关公告,更有产品一日内新增15家一级交易商。回顾10月,一级交易商的身影也频频出现在各大基金公司相关的ETF公告中。市场人士表示,增加一级交易商对ETF能起到提高流动性、增加代销渠道的作用,在股票型ETF快速发展的当下,券商及公募也要尽快把相关业务备齐。

ETF频增一级交易商

近日,多只ETF新增一级交易商。11月1日,博时基金发布公告表示,由博时基金申请,经深交所确认,自11月1日起,新增华西证券为博时中债0-3年国开行债券ETF的一级交易商。公开信息显示,博时中债0-3年国开行债券ETF成立于8月26日,截至11月1日,该基金的一级交易商包括国信证券、招商证券、中信证券、中国银河证券等共18家券商。

除博时基金外,11月1日,还有大成基金公布旗下大成有色金属期货ETF新增东方财富证券为一级交易商,并提示投资者在东方财富证券办理基金申购、赎回等业务的具体流程、规则等以东方财富证券的规定为准,东方财富证券的业务办理状况亦遵循其规定执行。此外,国泰基金也发布公告称,即日起,增加东兴证券为公司旗下部分ETF的一级交易商。

除部分ETF新增单家券商为一级交易商外,汇添富基金旗下汇添富中证100ETF还在11月1日增加包括安信证券、东海证券、东吴证券等在内的15家券商机构为一级交易商,并提示投资者在上述代理券商办理基金的投资事务,具体办理规则及程序可咨询代理券商的规定。

若将时间延长至10月以来,包括华安基金、易方达基金、广发基金等10余家基金公司也先后发布公告表示为旗下部分ETF新增一级交易商。

提高流动性、推动营销成主因

为什么新增一级交易商的动作频频出现在ETF公告中?

某公募市场分析人士介绍,ETF的申购赎回对应的是一篮子股票的申购赎回,而非普通基金申购赎回用现金。一方面,基金公司每个交易日提供一个申购赎回的清单,需要通过一套专业系统去实现。另一方面,ETF的交易主要来源于机构或专业投资者,成交金额巨大,一个申购单可能100万-300万元不等,而当ETF一篮子股票申购赎回时,可能涉及到有的股票停牌做现金替代,二级市场可能流动性不足,这时一级交易商的存在就可以对ETF的流动性产生帮助。

“现在股票型ETF的规模已接近一万亿元,从2004年12月首只ETF,即华夏上证50ETF成立,到如今快18年了,股票型ETF终于呈现出爆发性的成长,所以券商及基金公司也要把一级交易商的相关业务备齐。从券商的角度看,作为一级交易商参与到ETF申赎中,相当于券商的一种常规业务,券商要把自己的业务进一步普及,尚未有相关业务的也需要把业务空白填上。而从基金公司来看,则是旗下ETF产品多了几个代销渠道,当然,这也不等于申购量会相应地增加”,该分析人士补充表示。

正如上述分析人士所说,近年来ETF规模发展迅速,同花顺iFinD数据显示,截至今年三季度末,股票型ETF已达601只,合计规模9404.47亿元,较2021年三季度末的465只和8460.3亿元分别同比增长29.25%和11.16%。其中,华夏上证50ETF凭借614.08亿元的最新规模位居股票型ETF榜首,同为宽基ETF的华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF的规模也分别达到512.26亿元和387.7亿元。整体来看,目前规模超过100亿元的股票型ETF已达23只。

资深财经评论员皮海洲则表示,新增一级交易商也是为了投资者能有更多渠道参与申购和赎回ETF产品,本意而言还是为了持续营销。但投资者的选择也很多,总体而言,对投资者和产品运作不会产生太大影响。从基金公司的布局角度考虑,后续ETF新增一级交易商必然趋向常态化。(记者 刘宇阳 实习记者 郝彦)

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