今日领涨板块业绩预增立讯精密立讯精密(002475)

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事件 公司于 2022 年 11 月 13 日发布 2022 年股票期权激励计划（草案），拟向激励对象授予的股票期权总量为17,202.10 万份，约占激励计划签署时公司股本总额 709,866.63 万股的 2.42%。

点评 股权激励绑定核心团队助力长期成长。 公司于 2022 年 11 月 13 日发布 2022 年股票期权激励计划（草案），拟向激励对象授予的股票期权总量为 17,202.10 万份，约占激励计划签署时公司股本总额 709,866.63 万股的 2.42%。2022 年股权激励计划草案激励对象共计 3,759 人，占公司截至 2021 年 12 月 31 日在册员工总人数 228,152 人的1.65%。 激励对象包括公司董事、高级管理人员、公司（含子公司及参股公司）中层管理人员及核心技术（业务）骨干，授予的股票期权的行权价格为每股 30.35 元。 对应业绩考核目标为 2023/2024/2025/2026/2027 年的营业收入分别不低于 2,300/2,600/2,900/3,200/3,500 亿元，体现长期成长心。 此次激励计划授予的股票期权自授权日起满 12 个月后，激励对象应在未来 60 个月内按照 20% 20% 20% 20% 20%的比例分 5 期行权。

持续坚定看好公司精密制造+一体化垂直整合优势下长期成长性+竞争优势， 持续看好大客户弹性+MR 卡位优势+汽车业务成长放量

重点关注大客户弹性 1）消费电子需求疲软背景下，大客户手机份额&ASP 持续提升，韧性凸显； 2） iPhone 组装份额提升（郑州富士康疫情，苹果有转单预期，公司或将承接部分产能）； 3） Apple watch 业务增长； 4） 控股子公司立铠精密显示结构模组业务高成长； 5） 我们认为， 组装作为零部件出海口， 在垂直整合的趋势下， 零部件模组长期有充足的成长空间。

看好 MR 卡位优势 虚拟现实短期高增长态势放缓， 长期成长趋势不变， 重点关注苹果 MR 产品推出对于虚拟现实及消费电子产业链的拉动，看好立讯 MR 卡位优势。 坚定看好苹果在硬件配置+用户交互+内容生态+跨终端联动的行业领先性， 新品发布有望引领虚拟现实体验再上新台阶， 同时拉动消费电子产业创新。 公司现有产品覆盖苹果多终端、多产品线，公司旗下立景创新收购的高伟电子为苹果摄像头模组供应商，有能力导入 MR 摄像头模组封装， 控股子公司立铠为大客户平板电脑、 笔记本电脑、手机结构件的供应商， 成立子公司聚焦虚拟现实设备发展， 有望加速相关业务布局、 客户导入和成长放量，看好下一代消费电子产品创新+立讯卡位优势。

关注汽车业务放量， 如严重缺芯等极端意外状况未发生， 公司预期汽车业务未来 5 年内保持 50%以上的成长 1）线束、连接器线束、连接器产品等将充分受益于智能化、电动化带来的市场扩容，且已导入北美新能源品牌客户、 国内造车新势力等，同时公司积极扩产新能源汽车、智能汽车连接产品。 2） 汽车电子电器业务集团汽车业务深度协同，公司体外收购标的 BCS 拓展汽车电子产品， 延伸布局智能座舱和自动驾驶， 旗下公司立景创新具备车载摄像头模组资质；公司布局汽车电动化（ PDU、 BDU、逆变器）；公司网联化产品（ RSU、 TCU、 CGW）受益于电动化、 网联化成长。 3）汽车 Tier1.5 业务汽车软硬件解耦合趋势带动行业供应链格局重塑，汽车 Tier 1.5 厂商承担硬件结构性组合及测试功能空间充足，公司消费电子 OEM 经验+优势有望迁移汽车 PCBA 助力相关业务成长。

事件10.28日公司发布三季报和年度业绩预告。

1）前三季度营收为1452.5亿，同比+79.3%；归母净利润为64.0亿元，同比+36.5%；扣非归母净利润为59.8亿，同比+49.7%。

2）单三季度营收为632.9亿元，同比+92.6%，环比+56.8%；归母净利润为26.2亿元，同比+63.5%，环比+32.1%；扣非归母净利润为25.9亿元，同比+75.7%，环比+38.5%。

3）预计22年归母净利润为95.5～99.0亿元（中值97.2亿元），同比+35.0%～40.0%；扣非归母净利润为92.2～96.1亿元（中值94.2亿元），同比+53.3%～59.8%。

Q3业绩接近预告上限，展望Q4仍有较高增长此前，公司预计3Q22实现归母净利润23.1-27.8亿元，实现扣非归母净利润20.8-25.9亿元，实际业绩接近预告上限。主因大客户新品发布带动消费电子业务实现较大幅度增长。随着大客户新品持续上量，加上立铠精密TopModule份额提升叠加盈利改善，以及watch量价齐升的逻辑不断兑现，公司展望Q4仍有大幅增长。按照预告中值测算，预计22Q4归母净利润为33.2亿元，同比+39.5%，环比+27.0%；扣非归母净利润为34.4亿元，同比+70%，环比+32.8%。且公司备料增加，Q3存货规模达421.8亿元，环比增加132.4亿元。

AR/VR开启新一轮创新周期，布局整车ODM把握智能车机遇AR/VR作为消费电子未来最重要创新方向之一，公司从零组件、模组到系统级产品均有深厚积淀，多年的精密制造经验和精细化的成本管控能力为客户赋能的同时，也将核心受益AR/VR产业带来的全新创新机遇。此外，公司在车身控制、智能驾舱、智能驾驶、电源模块、车联网等汽车产品早有布局，同时积极搭建整体ODM平台，进一步带动汽车零部件业务发展，随着合作项目陆续落地和客户合作深入，未来成长潜力可期。

胜通能源胜通能源股份有限公司（简称“胜通能源”）成立于2012年，公司主营业务为LNG的采购、运输、销售以及原油、普货的运输服务。公司凭借自身稳定规模化的LNG槽车运载能力，依托覆盖全国的LNG采销业务网络，运用高效的息化互联网管理平台，为工业燃料、城镇燃气、交通燃料等应用领域客户提供一站式LNG运贸解决方案。

公司坚持LNG运贸一体化发展战略，主要利用自有LNG专用槽车，在全国范围内开展LNG销售业务，并投资经营LNG加气站等终端业务。经过多年发展，公司LNG业务规模不断扩大，具有较高的品牌影响力和市场知名度。

胜通能源( 001331，收盘价35.75元)10月24日晚间发布三季度业绩公告称，2022年前三季度营收约39.09亿元；归属于上市公司股东的净利润约1.5亿元；基本每股收益1.61元。

2022年1至6月份，胜通能源的营业收入构成为LNG销售业务占比98.92%，运输服务占比0.98%，成品油占比0.08%，其他业务占比0.02%。