文| 国际能源网/光伏头条团队

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2022年，尽管全球经济形势持续低迷，但中国光伏产业却逆势上扬，不论是光伏制造业还是光伏新增装机容量都创造了新的历史记录。光伏资本市场作为光伏行业景气度的风向标，2022年非常活跃。据国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，60家上市企业，抛出了1815亿的融资计划。

大投入、大扩产成为光伏资本市场新标记

国际能源网/光伏头条（PV-2005）长期关注光伏市场变化，今年以来，资本对于光伏产业尤为青睐。这不仅体现在行业内企业纷纷投资扩产，行业外企业跨界入局，更体现在许多光伏企业纷纷上市融资，抛出了大手笔的融资计划。

据统计，今年以来，隆基股份、通威股份、晶科能源、晶澳科技等60家企业，抛出了共计1815亿元的融资计划。其中发行股票融资1210.24亿元，占比为66.7%。可转债发行融资金额为604.29亿元，占比为33.3%。

其中，32家企业的融资计划被证监会核准或者已经上市，融资金额为899.81亿元，占总融资项目的49.51%。其余项目则尚处于企业增发预案或者证监会审核之中。

从募投项目分类来看，有449.1亿元用于补充流动资金，用于电池组件的资金为269.91亿元，硅料项目为218.03亿元，硅片项目为196.8亿元，其他项目投资情况如下

从募资项目的占比情况来看，补充流动资金占比为24.75%，电池组件占比为14.88%,硅料项目占比为12.02%，硅片项目占比为10.85%。

从上述项目投资金额以及占比情况来看，补充流动资金排名第一，可见光伏产业作为资金密集型行业，对于流动资金需求较大。这也说明了光伏产业链价格上行，带来的资金投入在加大。

除此之外，电池组件仍是资本青睐的光伏环节。硅料、硅片环节的高盈利率，也刺激着光伏企业加大投资。

硅料、硅片、电池组件仍是资本的最爱

去年以来，随着光伏产业链上游价格不断上涨，处在产业链的顶端的光伏企业赚取了行业大多数利润。这也刺激着光伏企业不断融资扩产。今年资本市场还有一个重要号即技术迭代的悄然进行，许多资本、企业押注N型技术，并且大规模上马新产能，这也刺激着光伏企业通过融资来布局新产能。

1

硅料

国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，在A股市场上，通威股份、大全能源、南玻A、润阳股份、上机数控募投项目为多晶硅项目。5家企业募投多晶硅项目合计35万吨，募集资金218.03亿元。

其中，大全能源募资80.03亿元，用于10吨多晶硅项目，是最大的一笔募资项目。该融资计划已经成功上市。除此之外，通威股份也完成了56亿元的融资。润阳股份与上机数控则属于新进入多晶硅领域的企业，也有大规模融资计划。

2

硅片

2022年，硅片领域依然是资本市场较为青睐的环节。不仅晶科、晶澳等传统的一体化企业纷纷上马新产能，通威股份、天合光能等企业也加大了对于硅片环节的投入。

这其中，投资最大的项目为天合光能35GW的硅片项目，计划使用募集资金62.8亿元，目前该募资计划已经被证监会批复，进入了上市前的注册环节。除此之外，晶澳科技不仅通过增发股票而且发行公司可转债合计募资59亿元，扩产40GW硅片项目，可见对于硅片环节的重视。

3

电池组件

今年以来，电池组件环节一改去年的颓势，盈利能力大幅提升，这也刺激着电池组件企业扩产融资。此外，电池技术迭代，许多企业布局N型电池组件，这也是促使大量电池组件项目上马的一个重要原因。

国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，隆基、晶澳、晶科等12家企业，抛出了118.2GW，269.91亿元的投资计划。

其中晶澳科技，通过可转债欲募资43亿元用于25GW的电池组件项目，是其中最大的募投项目。晶科能源则募集资金54亿元，用于11GW电池、16GW组件项目。

上述项目，钧达股份、海源复材募投项目，明确提出扩产N型电池组件或进行技术研发。

4

逆变器

逆变器是A股市场上估值最高的光伏产业环节。特别是以禾迈股份、昱能科技为代表的新上市逆变器企业，深得资本青睐。具体到企业融资方面。传统的逆变器企业上能电气、锦浪科技、固德威以及德业股份都在积极扩产。除此之外，祥鑫科技、振邦智能、泰嘉股份也有意涉足逆变器行业。

其中德业股份募集资金30.5亿元，用于28.5GW的逆变器扩产项目是最大的一笔募投项目。固德威22GW项目，锦浪科技年产95万台逆变器项目也都堪称大手笔。

5

支架

支架企业之中，意华股份、中博、振江股份都有募集资金用于支架项目的计划。

6

光伏设备

众多企业扩产投资，作为“卖铲人”的光伏企业赚得盆满钵满。不过募集资金扩产方面，光伏设备企业投入并不多。据国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，仅仅晶盛机电、奥特维、天通股份有增资扩产计划。三家企业合计计划募集资金19.6亿元。

7

光伏辅材

光伏中上游的大扩产，带动了光伏辅材需求的上升。特别是银浆、胶膜、玻璃等的环节由于需求量突然加大，下游产能限制，在一段时间内突然紧缺导致价格上升。这也刺激着生产企业进一步融资扩产。

据国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，光伏辅材环节之中，从铝边框、到胶膜、玻璃、背板、银浆等环节都有企业募资扩产。

其中，上海天洋、海优新材、福斯特、鹿山新材纷纷抛出胶膜募资扩产计划，可见这一环节的景气程度。

8

光伏电站

光伏电站作为光伏行业的最后一环，需要大量的资金投入。近年来，许多企业走一体化发展之路，也延伸向了光伏电站环节，例如锦浪科技、晶科科技、福斯特这些光伏产业链上游企业募投项目中都出现了光伏电站项目。

此外，如央国企中的上市企业中节能太阳能、大唐华银电力均有大手笔的融资扩产项目。特别是中节能太阳能抛出了41.81亿元用于1128MW光伏电站的融资计划，堪称大手笔。该融资计划已于今年8月16日上市落地。

来源国际能源网/光伏头条

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