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【天风电新】EVA粒子涨价点评-0112

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1）EVA粒子价格出现上涨根据索比咨询的数据，1月11日光伏级EVA粒子价格为14493元/吨，单吨价格相较于1月4日上涨193元，即+1.3%，光伏级EVA粒子价格出现上涨，这是自22年11月下旬光伏级EVA粒子价格持续暴跌以来，首次出现涨价。
我们认为主要原因为1月份胶膜企业排产好于预期+EVA粒子供应商库存消耗基本完毕。


根据往年，春节当月胶膜企业排产一般会降低约30%，而今年1月由于组件厂上修排产，胶膜企业排产也好于预期龙头1月份排产约1.2亿平，22年12月排产约1.3亿平，环比仅下滑仅约8%；整个行业看，预计1月胶膜排产相较于12月底预期提升10%-20%。


2）春节前后EVA胶膜有望同步涨价EVA粒子价格传导至胶膜大约需要1-2周，当前EVA粒子价格尚未传导至胶膜，1月11日透明EVA胶膜/白色EVA胶膜成交均价依然维持在10/11元/平（POE胶膜价格维持在16元/平），预计春节前后EVA胶膜价格有望同步涨价。


胶膜厂EVA粒子库存价格方面，龙头EVA粒子库存约15000元/吨，二三线企业还有部分高价EVA粒子库存未消耗完毕，随着低价EVA粒子库存进入，EVA粒子平均库存价格正逐渐下降，叠加EVA粒子现货价格反弹，EVA胶膜有望同步涨价（滞后1-2周），胶膜厂商EVA胶膜盈利将迎来修复。


3）23年EVA粒子价格展望根据产业调研，预计光伏级EVA粒子价格在春节后随下游需求增长而继续上涨，预计Q1有望涨到15000元/吨，全年有望到20000-25000元/吨区间。


4）投资建议推荐EVA粒子厂商【联泓新科】；EVA胶膜盈利修复+预计POE类胶膜盈利持续向上，推荐胶膜企业【海优新材】（考虑定增23年23X，POE类胶膜占比在40%+，弹性较大）、【福斯特】（23年28X，POE粒子保供能力最强），【明冠新材】（23年23X，背板市占率提升+POE保供+铝塑膜期权）、【赛伍技术】（POE保供+HJT的UV转光膜放量）等也值得关注。

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