久期是什么?

久期简单来说就是债券投资者收回全部本金和利息的均时间,这个概念往往是衡量债券价格变动对利率变化的敏感度。例如:久期越短,债券价格的波动越小,风险越小;久期越长,债券价格的波动越大,风险越大。久期的运算逻辑是立足于货的时间价值的,也就是时间越久货的贬值也就越明显。

影响久期的因素有哪些?

1、票息利率。票面利率越低,息票债券的久期越长。(负相关)

票面利率越高时,早期的现金流现值越大,占债券价格的权重越高,使时间的加权均值越低,即久期越短。

2、到期收益率。到期收益率越低,息票债券的久期越长。(负相关)

到期收益率越低时,后期的现金流现值越大,在债券价格中所占的比重也越高,时间的加权均值越高,久期越长。

3、到期时间。到期时间越长,久期越长。(正相关)

债券的到期时间越长,价格的利率敏感越强。但是,久期并不一定总随着到期时间的增长而增长。

推荐内容