三季报披露接近尾声了。高毅大佬冯柳的三季度持仓也基本浮出水面了。

①首先,当然要提冯柳的重仓股海康威视,二季度加仓后,三季度又继续加仓,占据邻山1号远望基金50%以上的仓位,这是毕其功于一役啊。目前安防在全球领域已经见顶了,海康的成长性没有了,新业务目前也撑不起大梁,搞不懂他的重仓逻辑。


(资料图)

②冯柳小幅减仓了连锁药房股票,益丰药房和大参林各减仓650万股,减持后依然持有2500万股,依然是重仓。股价方面,这两家公司也是近一年高位。

同时,葛兰小姐姐的中欧医疗健康也加仓了益丰药房。

两位大佬都看好药房,大家需要注意了。这里小陈啰嗦2点,药房股的投逻辑有2点:

一是集中度提升逻辑。截止2020年,我国CR10为27%,美国CR3为77.1%,日本CR10位70.34%,集中度仍有较大提升逻辑。对比海外药房发展模式,并购+加盟是企业快速扩张的核心原因,国内走并购+加盟模式的企业值得重点关注。

二是处方药外流。处方药外流是药房投资的长逻辑,日本药房处方药占比高达70%+,美国药房处方药占比高达70%,中国当下医院外处方药占比不足10%,随着处方药外流成长期趋势,药房将持续受益。

③冯柳三季度新进入了军工行业的国睿科技,但是退出了二季度新进的航发动力,这调仓速度,小陈想说,真快。同时是不是侧面说明国睿科技后市的上涨潜力大于航发动力呢?

④新进公司,除了上面的军工国睿科技,还有低端白酒的顺鑫农业。近期中高端白酒贵州茅台、五粮液等暴跌,低端的顺鑫农业却异常坚挺。侧面说明冯柳弱者体系的独特之处。

⑤此外,冯柳加仓医药领域的惠泰医疗、新能源老相好麦格米特等,减持了东诚药业、同仁堂、羚锐制药等。

备注,接下来会陆续分析高毅邓晓峰、孙庆瑞等人的持仓,敬请期待!

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