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重点聚焦

1）1 月6 日，央行公布《2022 年第三季度支付体系运行总体情况》，银行卡发卡量增速回升，卡交易业务量增速低位回升。

(资料图)

2）1 月6 日，银保监会对“三个办法一个规定”贷管理制度进行修订。

行业和公司动态

1）1 月5 日，央行、银保监会建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。2）1 月4 日，央行召开2023 年工作会议。3）1 月5日，九江银行公告不行使二级资本债赎回选择权，1 月6 日又公告行使赎回选择权。4）本周，多家银行密集披露可转债转股情况；中有限将向中金控无偿划转其持有的本行A 股股份约289.39 亿股和H 股股份约24.68 亿股；紫金银行首发限售股将于1 月9 日上市流通，合计约0.33 亿股等。

数据跟踪

本周A 股银行指数上涨2.1%，跑输沪深300 指数0.7pct，板块涨跌幅排名21/30 ， 其中平安银行（ +11.09% ）、江苏银行（+3.84%）、杭州银行（+3.59%）涨幅居前。

公开市场操作本周央行公开市场共有16580 亿元逆回购到期，净回笼16010 亿元。12 月SLF 操作124.4 亿元，MLF 超额平价续做6500 亿元。下周将有1270 亿元逆回购到期。

SHIBOR本周上海银行间拆借利率走势分化，隔夜和7 天SHIBOR利率分别较上周五上升10BP 和下降68BP 至0.54%、1.58%。

房地产本周30 大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比+13.1%/+9.7%，周环比-17.0%/-22.7%，同比增速转正。

转贴现本周票据市场利率走势上行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均上升25BP，分别报收1.70%和1.90%。

投资建议

本周政策层面主要关注贷管理制度修订，以及首套房贷利率动态调整机制的建立，有助于从需求端维稳房地产市场，配合融资支持政策，改善地产领域结构性风险，后续需要进一步关注存量贷款利率的变化及住房融资的改善情况。从Q3 支付数据来看，虽然银行卡逾期略有上行，但三季度银行卡发卡量增速和交易增速均呈回升趋势，后续伴随消费的修复，我们预计今年银行零售业务将迎来改善。我们维持板块“推荐”评级，个股层面继续推荐招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。

风险提示

1）疫情反复，经济下行压力持续加大，用成本显著提升；2）个别银行的重大经营风险等。