(资料图片仅供参考)

本周组合收益率3.13%,今年以来累计收益率15%。本周组合有较大调仓,对组合进行了整体减仓,差不多减少了3成仓位。周四清仓了口子窖、格力电器、凯莱茵、中微公司,同时减仓了兆易创新,万华化学,大亚圣象。

清仓与减仓完全是出于被动,转出来的资金将投资于一家未上市企业,相当于从二级市场转一部分资金到一级市场。投资就是在不同类别的资产之间进行比较,虽然一级市场的投资相对风险更大,但未来可能的回报也会更高。比较下来,我还是愿意从二级市场转一部分资金到这家企业。

本周组合的主要贡献来自于口子窖,股价从63元附近,最高涨到74元,最高收益超过17%,尽管持仓占比不到一成,但依然给整个组合带来了很好的回报。口子窖本周的良好表现,得益于兼系列新品发布会,市场选择了高举高打。周四清仓也是觉得短期涨幅太大,不排除后面接回来的可能性,能到65元会考虑接一部分。

格力电器的清仓、万华化学的减仓也是出于资金需求,原本都打算持股守息,长期持股,可是计划总是没有变化快哈。或许下周有资金回款了,就会继续买回来。

对于重仓股唯一没有减仓的就是浦东金桥了,股价表现也是一如既往的稳定。没减仓的原因,是你不知道哪天它会突然起来,按照过去几年的经历来看,3-4月大概率会有一波主升浪,但具体什么时候,这个就很难预料了。尽管这个逻辑是基于后视镜看过去,并不能保证未来的走势如过去一般?实话实说,确实没有确定的把握,如果概率是100%,那肯定会满仓这一支股票,既然没有这样的把握,那就不会这样做。投资是基于概率判断,概率来自于对过往历史经验的总结,无论从PB还是PE视角去看,浦东金桥都处于近10年的最低估值水平。这就是唯独没对浦东金桥进行减仓的原因吧。(下图浦东金桥过去10年的PE、PB)

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