昨天整理了高瓴资本的持仓变化，主要以减持为主，而高瓴资本的投资主体比较多，增持的部分可能是其他的投资主体，目前还没有发现，后续会慢慢挖掘，有新的投资主体出现再分享给各位。

想了想，高瓴之所以能做到年化33%的高收益，除了能力和眼光之外，最重要的是很多投资项目是在一级市场买的，风投的时候就进入了，成本很低，等上市之后就开始卖了，虽然我们知道他买了这个股票，但人家已经把钱赚到手了。

2020年高瓴旗下的天津礼仁在二级市场买了不少股票，但现在已经更名成天津成唯了，改个名换个姓就更难跟踪了。上海领仁私募基金旗下有136只基金产品，基本就没有跟踪的必要了。

(资料图片)

高瓴的二级市场基金可能还没有高毅资产做的好。私募排排网上，高毅资产的两个明星产品还能查到年化收益率，但高瓴的二级市场基金基本不更新。关注高瓴资本建议重点关注HHLR管理有限公司、Hillhouse这两个投资主体，单笔投资金额在10亿以上的投资项目。

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另外是我关注的几个比较厉害的牛散的持仓。

第一个陈发树，操作隆基的历史变化。虽然去年加仓的部分被套了，但他最初的投资是2018年3季度新进的，整体上依然是爆赚。看样子，他依然会坚定持有隆基。

陈发树2020一季度新进10亿元中国中免，随后的几个季度有增有减，但2023年一季度已经退出前十大流通股东。中免和隆基这两个股票赚了至少50亿，其他的持仓表现平平。

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第二个孙惠刚。我之前整理过他的持仓【杭州牛散孙惠刚的经典战役】【孙惠刚的其他操作】。

汤臣倍健，2021.05.10定增12亿，单价26.2，这两年有两次分红，分红后大概率回本了，这中间一直持仓未动。

万华化学，第一篇文章里写的比较详细。2022年年报被挤出前十大流通股东，但2023年一季度又出现了，比2022年三季报的持股数更多，所以，2023Q1肯定加仓了。算上分红，他的持仓成本目前应该是负的。高瓴的成本大概是88。

牧原股份，2021年年报新进，随后2个季度加仓，1个季度减仓，整体加仓，2023Q1继续加仓大概10亿元，看位置的话应该在成本价格附近。孙惠刚操作的特点就是，持仓数少，单票仓位重。

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第三个是葛卫东葛老大。我把他最近4个季度的持仓变化表贴一下。

比较遗憾的是，科大讯飞从2020年报到2022年3季报连续8个季度减持，持仓量从5110万股减持到2169.83万股，减持了58%的仓位之后，科大讯飞因为AI概念起飞翻倍。如果换成是你，该怎么调节心里落差？

年报和一季报披露完了，诸位有时间可以看看自己关注的牛人的持仓变化。祝各位五一假期不堵车、长短途旅行快乐！