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过去我们提到，市场要想重回上升趋势，多资产共振是必须的一个条件，A股在本周最后两天出现了积极因素，均是探底回升，大宗商品的代表指数文华财经指数也走出较强的号，这预示着5月的最后三个交易日有望重新向3310点发起冲击。

为什么是3310，因为只要站上3306点，五月就将以上涨的月线收盘，实现红五月的洗盘红走势。周五夜盘的大宗商品总结来看，上涨明显，不少品种涨幅均超过3%，贵金属也走出强势上涨的预期。5月26日，国内商品期货夜盘收盘普涨，铁矿石、纯碱、甲醇期货主力合约涨超3%，苯乙烯涨逾2%，塑料、PVC等涨逾1%，菜粕、白糖等小幅上涨。周五（5月26日），国际油价全线上涨，美油7月合约涨1.45%，报72.87美元/桶。布油8月合约涨1.39%，报77.24美元/桶。本周，美油7月合约涨1.65%，布油8月合约涨2.2%。

温和的通胀有利于经济的发展和股市向好，国内的政策可以适当的把温和通胀作为目标来制定政策，以对冲当下对于通缩的担忧，通缩带来的危险我在过去也有过描述，这是一个恶性循环，会打击多个行业的生产积极性，从而导致经济更加停滞不前，资金在金融体系空转，很难对实体经济起到支撑作用（诸如用银行低利率贷款后在银行继续购买协议存款获取套利收益）。

商品、汇率、股市可以有先行指标的作用，前提是不要偏离实体经济太远，诸如当下这三大指标都开始启动，那么年底之前的经济必须成为这三大指标上涨的有力支撑，否则涨多高就会跌多惨，这也是监管层总结历史经验之后，需要观察的一个重要因素，现在的“衰退”可以看作是经济转型带来的，我们的经济增量需要通过新经济和新消费来替代传统的行业带来的经济增长，新基建要替代旧基建、新经济要替代房地产的多产业带动，这需要时间，更需要科技创新，这也是我们为什么强调科技板块在未来引领经济的重要作用。

近日，日本把尖端半导体制造设备等 23 个品类列入了出口管理限制对象名单，预计 7 月 23 日施行。在当前我国半导体领域，设备、零部件、材料仍大量依赖进口，半导体设备、零部件、材料、高端芯片等易环节，仍有望进一步获得政策扶持。此外，成熟制程的扩产的预期有所好转，细分材料龙头验证导入及产品放量速度有望大幅加快。这对于相关上市公司是一种潜在利好，国产替代是未来不可或缺的中坚力量。

未来的核心除了中特股意外就是要挖掘科技龙头，全球AI算力龙头英伟达本周发布一季报，业绩远超预期推动股价暴涨近30%，北上资金也逆势加仓了不少AI主题概念股。工业富联与英伟达关系密切，公开息显示，工业富联是NVIDIA A100、H100板卡的独家供应商。2022年5月，工业富联和英伟达达成战略合作，英伟达最新的GPU HPC平台，工业富联是独家设计生产交付供应商。