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振华风光受军工息化快速发展和芯片需求高景气度驱动，中报业绩增长超市场预期。公司是A股稀缺的军工半导体国产替代央企龙头，短线底部构筑较为扎实，为投资者带来了中线介入良机。振华风光专注于高可靠集成电路设计、封装、测试及销售,主要产品包括号链及电源管理器等系列产品,建有完整的模拟集成电路芯片设计平台和系统封装设计平台,具备陶瓷、金属、塑料等多种形式的封装能力,以及电性能测试、机械试验、环境试验、失效分析等完整的检测试验能力。公司始终围绕号链和电源管理器等产品不断研发创新,持续进行产品迭代并扩展产品种类,产品种类涵盖放大器、转换器、接口驱动、电源管理器及系统封装集成电路等门类。 目前新一代息技术的创新应用正引领科技革命和产业变革,振华风光作为国内军用模拟IC唯一上市公司，转型ⅠDM模式将进一步强化核心竞争力，未来三年公司业绩呈现高增长值得预期，预计2023年至2025年公司EPS分别为2.50元、3.56和5.18元左右，年复合增长率高达50%以上，是典型的高成长央企军工芯片优选投资标的。振华风光上市时募集资金净额高达32.60亿元，目前仍然持有14.40亿元的超募集资金存在潜在的投资或并购预期，也为央企改革奠定了雄厚的资本实力。振华凤光受军工息化未来几年持续高景气度的驱使，业绩实现持续高增长是高质量发展的必然，公司股票中期走势向上趋势不变，未来极有可能成为一匹优质的国产芯片白马股，投逢低可予以重点关注。

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