2022年12月14日奥普光电（002338）发布公告称华西证券陆洲 林熹 田旺、前海开源基金张宇翔、中银基金黄珺、广发基金杨志栋、国泰基金宋巨生于2022年12月13日调研我司。

具体内容如下

(资料图片仅供参考)

问长光宇航的核心产品及优势有哪些？

答长光宇航的产品主要有三大块领域，分别是箭体/弹体结构件、空间结构件（空间相机结构件、卫星结构件等）、固体火箭发动机喷管。箭体结构件主要用于商业航天火箭的结构，包括整流罩、整流罩后段、主承力架、过渡段、级间段等。箭体结构是火箭的基体，用于维持火箭的外形，承载火箭各系统的所有仪器、设备，将箭上所有系统连接成一个整体，更要承受火箭在地面运输、发射和飞行中的各种载荷，且需要进入高层大气、大气外层空间等环境；这对箭体结构件的重量、尺寸精度、在严苛环境下力学性能、热学性能及可靠性、工作时间等性能指标提出了非常高的要求。最近“快舟十一”复飞成功，后续的快舟系列型号都会启动。空间结构件主要用于空间光学相机、卫星、空间站等，其使用环境为大气外层空间、高层大气等，环境非常严苛，具有温差大、近真空、强辐射、微重力等特点。空间结构件系承载空间光学设施等复杂设备的基础，其重量、尺寸精度、在严苛环境下的力学性能、热学性能及稳定性等性能指标，对空间光学设施等复杂设备的整体性能和工作表现具有重大影响。以空间光学相机为例，近年来我国新研制的空间光学相机呈现大口径、高单价、结构及功能复杂化的趋势，对生产结构件的配套单位提出了更高的要求。空间结构件主要包括中国空间站多功能光学设施结构件、各种型号军用民用空间相机、中欧合作太阳风-磁层相互作用全景成像卫星（SMILE）结构件、“珠海一号”卫星结构件、“风云”系列卫星结构件、“行云”系列卫星结构件等。固体火箭发动机喷管领域，我们属于国内领先的企业。2019 年公司在国内首次研制出最大尺寸直径 4米的复合材料喷管，并点火成功，解决了限制大型固体发动机研制的技术瓶颈，目前已有多个型号产品在产。

问长光宇航的技术和其他复材或者结构件企业相比优势在哪里？

答第一是领先的技术。拥有独有树脂配方体系长光宇航开发出了环氧树脂、氰酸酯树脂、双马来酰亚胺树脂、聚酰亚胺树脂和邻苯二甲腈树脂 5种可实现 150~400℃耐温等级全覆盖的树脂体系，形成工艺成熟、稳定，适用于工业化生产的热熔预浸料生产线；拥有星、船、弹、箭、器五个领域复合材料产品结构设计、仿真、功能一体化技术。第二是长光宇航有完备、健全的体系。包括原材料的采购、入厂检测检验、产品设计、仿真分析、实验、试验测试分析等整个体系是完备的。第三是先进的管理。这些年，长光宇航持续推进管理升级，走在行业的前沿先后引入 MOM生产运营管理系统，一方面提高生产效率降低了成本，另一方面加强了航天产品每一环节可追溯性，有效保障质量。除此之外，CRM客户关系管理系统增强用户市场开拓管理，无纸化办公管理系统降低了成本，减少出错率。第四是我们的快速响应。航天军工产品讲究后墙不到，我们能第一时间能按要求保质保量完成各个型号任务，这也是我们这家非航天系统内的企业能够拿到订单的优势。最后一个是我们拥有可靠的质量，正所谓航天无小事，从原材到交付的产品我们都要经过层层把关，我们企业的核心价值观是聚焦客户成功，客户成功了，才能体现我们的价值，因此可靠的质量是我们的生命线。

问长光宇航采购原料是从光威、恒神这些公司采购吗？

答长光宇航使用国内的纤维还比较早的，尤其在武器型号部分，我们是在国内率先使用国产 T800 级纤维的，光威、恒神、神鹰的都会用。

问从产能的角度来讲，长光宇航后续有充足的空间吗？

答没问题，因为新厂区去年十月份就投入使用了，人员、场地、设备都能满足现在预估的承载任务。

问有隐身吸波、透波这些功能的结构件，一般都是用在什么地方？

答透波主要用于火箭的整流罩，因为要发射和接收号。机载对抗的成像设备需要吸波，我们会在工艺上做处理。

问航天方面，长光宇航主要给哪些院所供应？

答科技六院、八院；科工的四院；中科院系统内研究所；也有电科集团、核工业集团、兵器集团；还有高校，同济、哈工大、长理工都有合作。

问碳纤维价格情况如何？

答取决用的是什么纤维，用的纤维是一部分成本，用的树脂体系是一部分成本。纤维占大头，高端的纤维、进口的纤维几万、几十万一公斤的都有，一般级别的纤维从长期趋势来看，会有一定的下降空间。

问火箭卫星上面的有些纤维也是用进口的是吗？

答箭体结构、空间遥感、光学相机、卫星，还有一部分需要进口。

奥普光电（002338）主营业务光电测控仪器设备、新型医疗仪器、光学材料和光栅编码器等产品的研发、生产与销售。

奥普光电2022三季报显示，公司主营收入3.89亿元，同比下降0.35%；归母净利润6946.66万元，同比上升48.66%；扣非净利润6433.78万元，同比上升47.15%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.39亿元，同比上升45.12%；单季度归母净利润3297.57万元，同比上升86.41%；单季度扣非净利润3140.27万元，同比上升86.21%；负债率35.19%，投资收益5628.46万元，财务费用-102.66万元，毛利率31.68%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3968.46万，融资余额增加；融券净流入268.82万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，奥普光电（002338）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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