聊聊特斯拉降价的影响。

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因为之前硅料降价结结实实上演了一出好戏市场先是担心产业链竞争加剧而来了一拨大幅度杀跌，之后又回过神来，股价演绎装机量上升的逻辑。

从产业链的角度讲，产品价格在同一时间会受到供给曲线和成本曲线的双重影响，哪一个短期变化大，对产品价格影响就更大。供给曲线的逻辑演绎完毕后，需求曲线就慢慢起作用。

这也是最近光伏产业链股价波动的底层规律。但有时候股价对基本面的反应会很滞后或者很超前，甚至不反应，只是光伏关注度高，市场有效性也就强。

对特斯拉降价来说，它的降价主要有两方面原因第一是今年汽车整体销量增速放缓基本板上钉钉，22年是100%+的增长，本次降价之前市场已经有预期，上海工厂产能过剩。

第二是特斯拉作为头部车企，与后面追赶者的距离在缩小。比亚迪22年国内销量已经大幅度领先特斯拉。前几年特斯拉自带逼格光环，最近几年能明显感觉到光环亮度在减弱，开特斯拉的在相亲市场的竞争力都减弱了。

这次不光是特斯拉降价，随着国补的取消，比亚迪也在降价，汉降价1w，唐dmi降3k-4k。

这些降价的空间从哪里来呢？主要来自三方面。

第一是整车利润的牺牲。去年三季度的时候特斯拉单车归母净利润是0.9万美元，合计人民币6万出头，这次Model 3降价5万，Model Y降价5.7万，降完之后国内基本处于微利状态，一次降到位。

第二是碳酸锂加工费下降，目前碳酸锂价格跌到了50万以下。第三是中游材料加工费的下压，电解液、正极负极等等统统都杀了一轮价格了。

现在就到了关键环节了哪个环节会承担除了整车之外的成本传导压力？目前看来预计降价幅度是隔膜<电池<正负极电解液。

但大家都是一条绳上的蚂蚱，压力真到了只是降多降少的区别。比如说前两年看，电解液的门槛是最低的，但是现在电解液已经从11万降低到了5万出头，22年的股价表现甚至远强于竞争格局最好的隔膜。

特斯拉降价之后，对下游需求的拉动会不会堪比硅料呢？很难。

硅料最下游的电站的建设和发电，是一门很简单的生意，银行贷款多少，组件多少，EPC成本多少一算，就知道内部收益率IRR，行就上，不行就等。整体的驱动力来自于更加稳定的偏G端和B端的投资。

新能源车销量更加复杂，成本是一个因素，但占的权重并不会很大，消费者更加看重新款车型的新技术、充电桩的便利度、有没有补贴等等。

我认为加入其它车企跟进，会对新能源车销量有一定的带动作用，但是就那么一波。如果其它车企不跟进，那甚至还得打折扣。

但这并不意味着降价没有指示性作用。

国内的新能源车经过这几年的发展，已经构建了强大的配套和供应链体系，单纯从电动车的角度讲，对比特斯拉不落下风。大家用的都是那几家的电池隔膜正负极。

但是如果从智能车的角度来讲，那特斯拉的技术还是领先一筹，很多技术的推动和铺开，也是在特斯拉开源，或者培养供应链体系之后，就好比十年前苹果在中国怼供应链一样。

随着特斯拉在电动化方面的降价，它未来在智能化方面的发力，只会越来越快。

消费者为什么买你的车？电池多跑三五十公里，我感受不到，但是高压快充让我载妹子回家啪啪的时候，少等了半小时。

所以我认为在电动化端打价格战，剩下的成本，最终都会补贴转移到智能化的一端，打造差异化，一边用成本压力卷死小厂，一边用领先的智能化技术重新打造金光闪闪的装逼车。

汽车智能化的公司，在今年的投资机会会更多。

想买特斯拉的，倒是真可以考虑抄底了。