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1、行业近期硅料产能逐步释放、价格下行，产业链盈利能力重新分配至下游环节（硅片、电池、组件、电站），促进下游需求提升、行业成长属性强化，带来各环节扩产需求提升，催生设备需求。2、新技术HJT/TOPCon/xBC等多种新型电池技术迭代，预计2023-2025年为TOPCon扩产高峰、合计市场规模1107亿元（年均369亿元）。预计2025年HJT设备订单空间超600亿元，2020-2025年CAGR为98%，催生电池+组件设备扩产需求提升。同时电池设备的核心零部件+HJT浆料国产替代有望成为下一个阶段的重要突破口，将在行业从1-N的过程中逐步放量。3、新转型光伏属于泛半导体行业，光伏核心设备+零部件均具备行业延伸的潜力，未来向钙钛矿、泛半导体设备延伸打开中长期发展空间。⚡重点推荐电池、组件设备2大环节、首选具平台化能力龙头1、新技术【电池设备】重点推荐迈为股份、金辰股份、罗博特科、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、海目星。关注京山轻机、汉钟精机、英诺激光、明志科技；【组件设备】重点推荐奥特维、金辰股份。关注京山轻机。2、新转型【钙钛矿】下一代光伏新势力，重点推荐迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、罗博特科、帝尔激光、亚玛顿等。关注京山轻机。【泛半导体】向平台型公司延伸，重点推荐晶盛机电、上机数控、迈为股份、奥特维、英杰电气、高测股份、捷佳伟创等。风险提示新技术迭代风险。