持续的下跌，让迪安的持有者非常的难受，12月21日的最低价24.36元，轻松击穿24.585的股权激励授予价，这种跌法确实让人服了~服了~服了。

在这个暴跌的时刻，再来好好摸摸情况，好好盘盘迪安可能存在的问题，想想导致下跌的可能原因。

(相关资料图)

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业绩回顾

迪安比较明确的是营收，此外含冠营收也是比较明确的，22年截止Q3，营收156.29亿元，含冠收入63.9亿元，传统业务的营收上93.4亿，考虑到自产产品中的核酸试剂也是含冠量极高的产品，12.1亿的资产产品销量，往大了算含冠营收10个亿，那么迪安诊断在22年Q3的营收是83.4亿元，按照过往3个季度的情况来看，非冠营收在Q4大概率会在30亿左右，那么迪安诊断22年全年的非冠营收预计将在113亿左右。

02

截然不同的表现

这一波的下跌，和金域医学相比，迪安的表现要弱很多，其中固然有上一波金域跌的更多的因素，但这一波迪安的表现着实差不少。

金域医学在9月26日创下了57.51的22年新低，但随之就迎来一波37%的上涨，截止到12月23日，收盘69.81元，依然比最低价高出不少。

而迪安诊断在9月26日的最低价是28.64，反弹也极为无力，最高仅反弹到31.74，只有一波10.8%的上涨，但随之就迎来一波又一波的下跌，持续创出新低，尤其在最近的两周，连续新低，击穿所有均线，让人根本不知道何处是底。和金域走出截然不同的步伐！

迪安的很多持有者，都是相当难受。

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风险和收益的平衡

我这几天一直在想迪安下跌的原因，今天突然有所感悟。

在霍华德·马克思的《周期》一书中曾经提到风险和收益的关系，作者认为真正正确的解读是

“那些看起来有更高风险的投资，必须显得能够保证更高的收益，不然，就没人愿意来做这种投资了。”

针对金域和迪安，从当前的市场看来，迪安的不确定性要远高于金域，因此投资迪安风险比投资金域更高，因此要把迪安的估值往下打，打到可以保证更高的收益，才能吸引到投资。

金域和迪安相对，有着以下优势

1、业务更为纯净

2、季度净利润更为稳定

金域季度净利润

迪安季度净利润

3、应收款少

金域74.33亿 迪安108.78亿

其他还有负债率更低，商誉更少，诊断项目更多等等优势。

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期待钟摆回归

说了这么多，为什么我依然选择迪安，因为我依然对迪安诊断抱有厚望（等迪安出了年报或者有更多息的时候再进行分析），我也认为迪安有充分的预期差值得我继续拿着，等待回归正常估值的那一天。

但这一次迪安的表现也给了我充分的教训，让我意识到作为市场的一个小小参与者，应当是我去预期市场的预期，而不是自己做了预期以后，认为市场必然会和自己的预期一致。

最后一句话，默默等待迪安的钟摆抵达极点开始回摆。

我是小眼，欢迎关注“小眼学投资”，分享一个普通人投资路上的喜悦、犹豫、恐慌、贪婪。