判断股市大势的一种方法就是看场外的资金多还是场内的资金多。

如果是场内资金达到了天量，那就一群傻子在里面自嗨。一旦嗨过头就是粉身碎骨。

相反，如果场内资金少，而场外一大群人抱着钱虎视眈眈，那么在场内的朋友们就有福了！

(资料图片仅供参考)

很久没有追踪微观层面的资金情况，今天把这些资金梳理一下。

一、资金之王正在跑步入场

A股在资金之王无疑就是北向资金。

它可以看成是资金的风向标，假如某段时间北向资金加速流入，过不了多久，其他资金就会跟随而来。

自从陆股通开通以来，北向资金每年都是大笔流入，但去年却流入严重不足，只流入了897亿。

要知2021年可是流入了4321亿；2020年流入了2089亿；2019年流入了3517亿；2018年是2934亿；2017年是1997亿。

所以2022年是创出了近六年的低点。

北向资金流出，通常都是因为流动性危机，2022年恰好飞出不少黑天鹅，导致外资大比例流出。

但这一定不是常态，当外部环境稳定后，不仅流出的资金会流回来，还会带更多的增量资金一起来买A股。

2023年，美国加息放缓，甚至在下半可能降息，而全球经济都会进入衰退，A股则是走复苏。所以这就决定了外资的大趋势就是流入！

2023年，外资流入2000亿问题不大，甚至流入3000亿也不是不可能。

很多不明真相的小伙伴觉得这两三千亿的资金对于现在70多万亿市值的A股来说起不到什么作用。

这就太天真了。

我国的M2从2008年的45.8万到现在大概是260万亿，增加了4.6倍。

货币释放了4.6倍，房价涨了多少倍？

而且你还别忘了，释放出来的货币可不只是用于推升房价。实际上绝大部分货币是被GDP和CPI吃了。这些货币其实只有很小一部分用于推升资产价格。

但一旦资产价格开始涨，就会吸引更多的资金疯狂涌入。

所以别认为3000亿对于A股是小事。

最近3个月，外资已经快速流回1000亿以上了！

千万别忘了，其他资金总是在外资流入之后才反应过来！

二、私募仓位处于低位

现在私募的仓位还处于低位。这些私募呀，都鬼精的很，喜欢追涨杀跌。

他们现在就是等着有人先把行情拉起来，然后就全都冲进来了。

现在的仓位才65%左右，私募仓位的弹性很大，未来达到85%到90%都是大概率事件。

为啥会达到那么高呢？

道理很简单嘛，私募的背后都是些有钱的散户，别以为有钱人就都懂投资，其实他们大都也是韭菜。

当行情火爆的时候，如果私募降低仓位，这些客户就会骂私募，害他们少赚了1个亿。

反而现在在底部，这些有钱的散户也怕波动。所以私募只能降低仓位，满足这些人的心理需求。只有聪明人才会在底部主动拥抱波动！

按照现在私募的规模测算，未来流入3000亿左右也是大有可能。

三、公募基金仓位降低

主动权益型平均测算仓位83.43%。

现在公募基金的仓位一般都不愿降低，基本都保持在80%以上，不过行情一旦回暖，仓位增加到88%是大概率事件。

此外，现在新发基金的规模依然不大，说明大家都还悲观，手里握着资金，但就是不投资。

别担心，这些资金都会在行情火热的时候回来高位接盘的。

2022年，行情这么差，大概也有超过4000亿的资金从公募基金流入。

那么2023年，极有可能从公募基金这里会流入1万亿左右。

一旦公募基金流入加速，成长股的春天就回来了，因为公募基金对成长股有定价权。

四、杠杆资金还在等待

现在的杠杆资金犹犹豫豫，一会进一会出。

不过这很正常，杠杆资金本来就是投机型的，所以总要等到趋势走出来之后才会下手。他们通常是行情的助推器，而不是点火器。

即便是股价回到去年7月的高点，杠杆资金也有1000亿的流入，全年估计应该会有2000亿的流入。

五、险资股票和证券投资比例创新低

机构对险资的权益类投资比例做了测算，去年10月的比例大概是11.84%，这是去年的新低。从走势图能看到，这个比例甚至比2018年还要低。

所以，保险这边可以入市的资金还有很多。

去年流入的资金大概是2200亿左右，今年怎么也应该有3000亿。

毕竟2019年和2020年分别流入了3299亿和4386亿。

六、其他资金

除了以上这些体量比较大的资金外，还有散户资金，资管类机构资金。

这都不用说，未来肯定是流入。

散户都是在行情悲观的时候和犹豫的时候选择观望。

一旦行情点燃了，他们比谁都积极，生怕少赚了1个亿。

值得注意的是，还有一块资金是从ETF流入的。

随着机构化程度加深，并且更多的散户也愿意通过ETF投资。所以ETF带来的资金量也不小。

2019年到2021年分别流入了1119亿，727亿和1536亿。

去年跌这么惨，也有700亿左右流入。那么今年怎么也能流入1000亿吧，甚至2000亿也不是不可能。

七、总结资金净流出后，必有大事发生

除了流入，每年还有流出。

但绝大部分年份，资金都是净流入的。一旦某年出现了净流出，通常第二年行情都不差。

比如，2012年净流出470亿，2013年中小创行情开启，创业板涨了80%，2014年到2015年更是所有股票上天。

2016年净流出4669亿，2017年蓝筹迎来加速上涨行情。

2018年净流出12686亿，2019年到2021年迎来了2年多的上涨。

2022年净流出9000亿到1万亿（测算值），2023年还会差吗？咱们拭目以待。

对了，即便大家在2022年一直骂增发，骂IPO，其实净流出的金额还不如2018年。

有些事呀，不能靠感觉判断。

实际上啊，咱们只要统计一下历史就知道。A股一共9次停发新股，但有5次的行情下跌的。

最逗的是，下跌的这5次停发新股，在重启IPO之后，行情开始涨了。真的是笑死人了。

熊市里，什么利好都是利空，根本阻挡不了下跌。牛市来了，啥利空都是利好！

所以咱们没必要抱怨，要相周期，并利用周期的力量。

现在各路资金已经整装待发，2023年不涨都没道理。

但是提醒一句，即便是上涨，也不会一条直线涨上去。反而波动会放大。

也就是说，时不时用很大幅度的急跌吓死你，然后又迅速涨回去。涨太快，你心里又不踏实，总有卖出的冲动。反正，没点定力是赚不到钱的。

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