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近期,有一些投资者关注到了交银郭若即将发行基金。虽说一些投资者已经将杨金金和刘鹏的表现与之相关联,但我觉得,目前,顶多是值得关注。

近两年,机械、化工研究员的表现都不错,晋升为基金经理的多,这一点,应该引起关注。(这两个行业牵扯的细分行业也多,考研研究员功底)

富国吴栋栋是我关注的一位基金经理,机械研究员出身,当上基金经理快一年的时间,在我看来,业绩还是可以的。据说,他21年的业绩不错。

回顾来看,如果单以股价为评判标准的话,他对计算机板块行情判断有失误。

持仓中,他对郑煤机和杰瑞股份持有时间是最长的,与通胀主题,能源安全相关。电网投资、新旧能源基建(特高压,智能化等等)。今年也会提升对息化的关注度,还有其他。倾向于中小市值。

对于持有期基金,如果首发规模不大,不进行二次首发的话,规模基本是增不大。

新生代,不确定性还是很大的。以我的性格,我不太喜欢看众人都在谈论的和业绩阶段性顶尖的新生代。他所管理的基金,不适合放在组合中,但我对持有期类的基金,也没有那么排斥…

以下的概括较为笼统,能找到为数不多关于他的息。

投资理念
1)任何行业有一定周期性,周期的久期不同。需要把行业发展所处的阶段,未来演绎的方向,产业周期竞争格局,利好和利空的潜在因素等。
2)投资是认知的变现。认知能力需要投研训练、生活经验、人牛观价值观、哲学、海外风土人情、政治哲学等。
3)相均值巨归,几乎没有行业能长期保持30-40%的ROE水平,都会回到一个增速合理的水平。
4)做框架研究关注的4要素景气度、发展趋势、商业模式、公司质地。

公司研究
1)报表、发展历史了解透彻;
2)产品、技术、客户、供应商研究深入;
3)创始人和管理层进行尽调,包括性格、喜好、家庭情况等。

投资需要建立两套估值体系框架。
1)中长期估值体系,股票长期的估值体系可能会发生翻天覆地的变化;
2)中短期估值波动体系,根据景气度波动和公司基本面会产生半年到两年维度的估值波动。

组合构建过程
1)投资的每一个股票,匡算大概的风险收益比。
2)主要仓位集中在制造业。消费医药金融TMT也会研究,但制造业目前是最好的投资沃土。
3)组合上希望平衡风险收益比。

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