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近期，有一些投资者关注到了交银郭若即将发行基金。虽说一些投资者已经将杨金金和刘鹏的表现与之相关联，但我觉得，目前，顶多是值得关注。

近两年，机械、化工研究员的表现都不错，晋升为基金经理的多，这一点，应该引起关注。（这两个行业牵扯的细分行业也多，考研研究员功底）

富国吴栋栋是我关注的一位基金经理，机械研究员出身，当上基金经理快一年的时间，在我看来，业绩还是可以的。据说，他21年的业绩不错。

回顾来看，如果单以股价为评判标准的话，他对计算机板块行情判断有失误。

持仓中，他对郑煤机和杰瑞股份持有时间是最长的，与通胀主题，能源安全相关。电网投资、新旧能源基建（特高压，智能化等等）。今年也会提升对息化的关注度，还有其他。倾向于中小市值。

对于持有期基金，如果首发规模不大，不进行二次首发的话，规模基本是增不大。

新生代，不确定性还是很大的。以我的性格，我不太喜欢看众人都在谈论的和业绩阶段性顶尖的新生代。他所管理的基金，不适合放在组合中，但我对持有期类的基金，也没有那么排斥…

以下的概括较为笼统，能找到为数不多关于他的息。

投资理念
1)任何行业有一定周期性，周期的久期不同。需要把行业发展所处的阶段，未来演绎的方向，产业周期竞争格局，利好和利空的潜在因素等。
2)投资是认知的变现。认知能力需要投研训练、生活经验、人牛观价值观、哲学、海外风土人情、政治哲学等。
3)相均值巨归，几乎没有行业能长期保持30-40%的ROE水平，都会回到一个增速合理的水平。
4)做框架研究关注的4要素景气度、发展趋势、商业模式、公司质地。

公司研究
1)报表、发展历史了解透彻；
2)产品、技术、客户、供应商研究深入；
3)创始人和管理层进行尽调，包括性格、喜好、家庭情况等。

投资需要建立两套估值体系框架。
1)中长期估值体系，股票长期的估值体系可能会发生翻天覆地的变化；
2)中短期估值波动体系，根据景气度波动和公司基本面会产生半年到两年维度的估值波动。

组合构建过程
1)投资的每一个股票，匡算大概的风险收益比。
2)主要仓位集中在制造业。消费医药金融TMT也会研究，但制造业目前是最好的投资沃土。
3)组合上希望平衡风险收益比。

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