(资料图片仅供参考)

段永平说“卖出茅台很容易，但卖掉之后买什么却很难。除了企鹅，没有其他企业的商业模式，护城河和业绩确定性能和茅台相提并论。

对茅台的估值不放心，对茅台以外企业的质地也不放心。左不放心右不放心，真的不省心啊。对普通散户来说，要研究透一家公司真的特别不容易。

为什么对茅台放心？因为天天都是茅台供不应求的消息，一瓶酒出厂价1499可以卖3000，商品没有保质期。毛利率90%净利率50%以上，而且可供销售量也在逐年增长，活脱脱一台印钞机。理论上茅台5年乃至10年后的业绩都很容易测算，可赚的钱就摆在那里，而且不会有大幅偏离。

为什么对其他公司不放心？周期性，技术变更，宏观经济，产品需求，成本变动，行业景气度等都会影响一家公司的业绩。
但是谁找到可替代的低估值品种，否则还是尽量不要去折腾。买入一家平庸的低估值企业远不如持有一家估值高点的伟大企业。

在卖茅台前，先要问问自己一个问题，有没有找到比茅台性价比更高，能放心长期握住，自己也看得懂的企业？

段永平说，“虽然我们100出头就买了不少茅台，但我们1500-1800也还买了茅台啊，10年后看这个价钱应该是低价的。苹果我前些天还卖了不少Put，一堆人不知道为什么在那里一天天算，你们那样看股市是很难赚钱的”。

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