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核心观点

【市场表现】上周五沪深300 指数收于3788.4 点，一周涨幅0.6%；上证综指收于3087.3 点，一周涨幅0.5%。在中一级行业中，机械行业周跌幅2.1%，排名第26。年初至今，机械行业跌幅13.8%，排名第15。上周机械行业中表现较好的前五分别为农机设备（+8.6%）、轻工机械（+4.9%）、工程机械（+3.0%）、发动机设备（+2.5%）和检测设备（+2.2%），跌幅最大的为半导体设备（-9.4%）。

(资料图片仅供参考)

【重点资讯】1）2022 年10 月共销售各类挖掘机2.1 万台，同比增长8.1%，其中国内1.1 万台，同比下降9.9%；出口9151 台，同比增长43.8%。1-10月，共销售挖掘机22.1 万台，同比下降26.0%；其中国内13.1 万台，同比下降46.4%；出口8.9 万台，同比增长67.3%（中国工程机械工业协会）。

2）SEMI 预计2022 年全球硅晶圆出货量将同比增长4.8%，达到近14700百万平方英寸（MSI）的历史新高（SEMI）。3）横店东磁2023 年计划新增TOPCon 产能，单体项目扩张约6-8GW（横店东磁公开调研纪要）。

4）10 月，我国新能源汽车产销量分别为76.2 万辆和71.4 万辆，分别同比增长87.6%和81.7%，市场占有率达到28.5%；1-10 月，我国新能源汽车产销量分别为548.5 万辆和528 万辆，同比均增长110%，市场占有率达到24%（中国汽车工业协会）。

【重点公告】1）奥特维全资子公司无锡奥特维中标远景动力及其全资子公司睿泰电子模组pack 线项目，中标金额约0.9 亿元。2）赢合科技

公司拟实施限制性股票激励计划，激励对象包括高级管理人员、中层管理人员以及核心技术（业务）骨干，限制性股票的授予价格为每股10.7元。3）恒星科技公司拟向其控股股东、实际控制人谢保军先生按照3.8元/股的发行价非公开发行公司股票，募集资金不超过6 亿元，用于“年产2000 万km 超精细金刚线扩建项目”和“补充流动资金及偿还银行贷款”。4）瀚川智能公司与深圳埃克森新能源科技有限公司签订了战略合作协议。埃克森拟计划向公司实质性下达不少于首批3GWh 的锂电池相关设备采购订单，并在后续的50GWh 投资中，在满足技术、商务等同等条件下优先采购公司的相关设备。

【本周观点】

PV Info Link 预测至2026 年大尺寸电池片及组件产能占比均将上升。PVInfoLink 10 月最新数据显示，截至2026 年，大尺寸电池产能将达到1017GW（其中180/210 尺寸分别为294GW/723GW），占比高达96%；大尺寸组件产能将达到942GW （ 其中180/210 尺寸分别为206GW/736GW），占比高达94%。此外，随着TOPCon、HJT、IBC、钙钛矿等高效光伏电池技术逐步实现规模化应用，相关产线投产、扩产速度加快，国内光伏设备企业有望受益于光伏设备更新换代需求。

汽车电动化趋势带动锂电设备需求增长。10 月中国新能源汽车产销量继续创新高，分别为75.5 万辆和70.8 万辆，分别同比增长87.6%和81.7%，汽车电动化趋势持续。10 月动力电池产量/装车量同比持续大幅增长（150.1%/98.1%），新能源汽车需求表现亮眼。为应对动力电池产能大规模增长需求，设备厂商积极扩产，但由于优质设备产能有限，受需求 大幅增长影响，设备企业交付压力逐步显现，锂电设备或将进入卖方市场，以宁德时代、比亚迪等为代表的主流企业纷纷通过入资或者长单等各种方式深度绑定国内锂电设备企业。政策加持、动力电池企业持续扩张、中国设备企业进入全球供应链体系、动力电池企业绑定锂电设备企业等将为行业输送长期增长动力，预计中国锂电池设备市场将保持较高的增长态势，优质龙头企业有望持续受益。

SEMI 预计2022 年全球硅晶圆出货量将达到近14700 MSI。根据SEMI最新预测报告，2022 年全球硅晶圆出货量或将同比增长4.8%，达到近14700 百万平方英寸（MSI）的历史新高。由于宏观经济的影响，增长预计将在2023 年放缓，但随着数据中心、汽车和工业应用对半导体需求强劲，增长将在未来几年反弹。同时晶圆厂资本支出维持高位以提高产能，叠加晶圆厂对国产设备供应链的支持和培育加深带来的国产化进程提速，本土设备厂商将面临更多发展机会，并且有望持续受益。

10 月挖机销量20501 台，同比增长8.1%。据中国工程机械工业协会统计数据，10 月销售各类挖掘机2.1 万台，同比增长8.1%，其中国内1.1 万台，同比下降9.9%；出口9151 台，同比增长43.8%。俄乌冲突带来的大宗商品价格大幅震荡、柴油价格持续攀升等因素或在一定程度上持续影响行业需求，但基建发力、房地产政策边际放松以及国外工程建设加速回暖仍有望推动下半年挖机需求进一步边际改善。工程机械出口将拉升总销量，对冲国内销量的下滑，在此背景下，积极布局海外市场的工程机械龙头企业有望持续受益。

投资建议

光伏设备相关标的包括捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光、奥特维等；锂电设备相关标的包括海目星、先导智能、赢合科技、杭可科技、星云股份、利元亨等；半导体设备相关标的包括北方华创、盛美上海、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、万业企业、华大九天、概伦电子等；工程机械相关标的包括三一重工、徐工机械、恒立液压等。

风险提示

国内疫情反复；基建及地产投资低于预期；半导体行业短期景气度下行；光伏项目落地不及预期等。