做价值投资的人总是把一句话挂在嘴边，下跌和下跌不一样。这一句话背后的意思是在高估值的时候的下跌，我们要避开。在合理值和低估值的时候，我们要大胆买入或者说持仓。

在A股市场，高估值的公司你们都好判断，价持续上涨，三，五倍，公司的业绩跟不上，估值达到七八十倍或者上百倍，这是明眼人一眼就能看出的高估。在低位持有者赶快卖出，没有买入的根本就不要再进入。高位误入歧途的要趁早纠正错误。

(相关资料图)

最难的是股价涨了三倍5倍，市场的估值处于合理范围或者说低估的范围。但是却出现了估值陷阱的情况，一般的投资者就很难分清楚危险性。这时候我们运用月季花交易系统大致的做一个提前分析，从而避免更大的损失。

我们以中国平安为例

2015年7月到2017年2月这段时间，股价在24~35元，这一个价格区间完成了成交分布原则。在2019年10月涨到了最高的90元左右。股价涨了三倍。然后在65元到70元之间，在高位再次做了一个箱体。到2021年4月13日股价再次呈94元跌到76元。在这一波的下跌当中，股价又下跌了很多。我们好像又可以买了，因为按照估值理论，这时候他的估值确实不高。虽然说不算低估值，但也算是一个合理的估值。但是从76元一直跌到35。这就是一个极大的损失。下面我们用月计划交易系统来分析如何避免这一波下跌。

第一原则，成交分布原则。此时的收盘价为76元，但成交分布已集中，在76~90元这一期间的量达到85%以上，也就是说前期25元到35元之间的成交分布，全部都转移到了75~90元，能够转移的空间至少有两倍。这就是一个初步的危险号，说明资金已经在高位，把筹码变成了现金。

第二个原则，月K线的MACD空头原则。在股价高位形成三重顶的过程中。MACD指标在股价创新高，但指标却不创新高的时候，我们就应该减仓引起注意，到2021年2月26日，股价再次收阳线时，月线的MACD指标再一次出现了背离。这更应该减仓卖出。到了2021年3月份， MACD的指标出现空头状态时，我们这时候就应该轻仓卖出，当时的股价为78.70元，可以避免后面的大幅下跌，到2022年10月31日股价跌到了最低点36元左右。

有一一个很有意思的现象是，从2022年10月31日到2023年2月份，月K线的MACD已经进入多头进攻状态4个月。此时的成交分布原则已达到了85%。看后市在回调整理过程中，等待价格低点或成交分布的低点出现我们又是一个买入的机会。

这就是高位的下跌，我们是可以运用月季花交易系统，达到避免大重大损失的一个经典案例。

那么分析完高下跌位的风险之后，我们又来分析低位的下跌。以昨天我们分析的天威视讯为例

到了2022年3月16日。公司的股价在符合月季花交易系统的成交分布原则，月K线 MACD多头进攻原则和成交分布低位原则。我们可以在5.52元买入，之后涨到了六元。我们可以继续持有。因为上涨的空间还没有20%和40%。但是到了2022年4月25日。股价再次连续两天大跌收于5.08元，跌破近期的低点达到两年前的低点位置。到了2022年4月26日，国家再次大跌，收于4.65。这就是一个非常恐怖的走势。事实上是第2天开始就快速的反弹一路上涨最高涨到了接近9元。达到翻倍的收益。这就是低位的下跌和高位下跌的本质区别。用开头那句话来说，这就是真正的显示了下跌和下跌的不一样。天威视讯在4月26日这三天的破位下跌中，可以继续加仓买入，即使你心怀恐惧，那么等到5月23日股价重新站上，21天均线的时候，你是应该加仓的。总之在符合月季花交易系统的低位，我们不应该卖出，至少是保持仓位，最好是能加仓买入。昨天分析的泰永长征其实和天威视讯有相似之处。在最后的破位下跌，是因为大盘的第3次十线的对人们心理的恐惧影响。如果不是在熊市末尾的这种极度恐慌的情况下，是不会出现这种破位下跌的。但是这种破位下跌恰恰又给我们提供了很好的买入机会。

再看一下这个高位下跌的背后，是因为公司和整个行业的基本面发生了一些负面影响，导致资金的出逃。同时在低位进入的资金已经有三倍的收益在高位已经顺利的变现卖出。

而低位的下跌是资金已经刚刚进去，背后是行业或公司有正面的变化，只是受市场境的影响，而被迫卖出或者主动打压吸入更多的廉价筹码的一种操作手法。

总之对公司和行业基本面有深入了解的投资者运用估值和基本面分析，就能知道高位的下跌是要逃命的。对于公司和行业基本面不能深入了解的投资者，我们加上月季花交易系统，虽然不能完全避免高位下跌的风险，但至少可以提前预知会下跌，避免大部分的损失。

对公司和行业基本面有深入了解的投资者，你知道公司股价在低位时可能会有一个资金介入的过程，对于一般的投资者就不知道资金低位是买入或者说是低位再次卖出，但是有了月计划交易系统之后，可以帮助我们，做一个大致的判断，避免错误的分析和操作。

下跌和下跌是不一样的。高位的下跌是要命的，低位的下跌是捡钱的。