伊利股份 吾看伊利30年

(资料图片)

2023.4.28 伊利公布了2022年报，收入与净利润实现了同比双增，至此已经连续30年主营业务收入增长，成为A股市场中为数不多的完整穿越30年周期的企业

1993年伊利脱胎于街道奶食品加工厂，改制为股份有限公司，1996年初在上海证券交易所公开募集资金并挂牌上市。

汇总一下以四年视角观察伊利的发展进程

营收 净利

亿元 亿元

94 1.02 0.08

98 10.2 0.77

02 40.1 1.2

06 163.3 3.44

10 296 7.77

14 544 41.4

18 789 64.3

22 1231 94.3

客观的看，伊利并没有完成2022年初的业务指引（主营业务收入1296亿元，实际完成1232亿元），但是在疫情反复扰动，消费场景缺失，物流欠畅通叠加地缘政治危机，美元加息等因素影响背景下，取得如此成绩（主营业务收入同比上年增长11％，净利润同比上年增长8％），已实属不易

有欠缺亦有亮点，2022年公司的压舱石业务液态奶低个位数回落，但倾注集团优势资源主攻的奶粉，冷饮表现抢眼，奶粉业务同比增长六成（含澳优并表，剔除并表后内生增长超过了20％），冷饮业务增超三成，实现了超预期增长，同时公司境外业务同比增长五成以上，形成了液态奶大盘稳固，奶粉冷饮两翼齐飞的基本阵形，体现了公司经营能力的韧性及抗风险能力

从2022年报中单独拆分第四季度指标可以观察到，液态奶2O8亿，同比↑3％，奶粉75亿元，同比↑66％，冷饮3.7亿元，同比↑72％，净利润率4.3％，同比↑1.3％，由此可见去年四季度已经基本扭转了部分经营指标的下滑

记得2020年被问及公司奶粉奶酪业务发展思路时，潘刚董事长曾经明确表示，到2025年要收到国内数一数二。截止到2022年底，伊利的国内奶粉市占率由第七上升到第二，达到了12％，而成人粉市占率已达25％。奶酪产品市占率已由十名开外升至行业第二，年度市占率提升了3％。数据背后的研发，生产，销售，消费者教育，数字化赋能各个环节紧密相扣，业务推进扎实，体现了目标与落实的一体

进入世界乳业前十，实现五强千亿，曾经吹过的牛都已经实现了。三十而立，进入壮年的伊利面对纷繁复杂的前行之路，提出的2025年进入世界乳业前三，2030年做到全球第一，两个短中期目标，能否如期达成，再创中国乳业辉煌，一切交给时间验证！

2023.5.1