【资料图】

今天翻了一下雅戈尔财报,看了一下雪球雅戈尔评论区。总体感觉看好的人依旧看好……我对雅戈尔的兴趣仅限于财报分析,至于能不能分析出有价值的东西,全看实力+运气了。

感受看不懂。

理由如下

1.“在修改未来发展规划中,我们及时收缩了房产开发的投入,严防房地产的风险,保证公司未来健康稳健发展。”这是在财报中截取的一段话,我有种雅戈尔要把未来发展核心放在服装上的担忧。为什么担忧?2022年雅戈尔总营收148.2亿,品牌服装54.1亿,占总营收36.5%;地产开发83.1亿,占总营收56%。服装板块净利率10%,房地产净利率27%。未来服装板块发展压力不小。

2.净利润不太好看。2022年净利润50.65亿,其中投资收益33.06亿,服装+地产17.59亿。投资收益中的21.16亿,是拿不到现金的利润,看得到,但是摸不着。

3.有趣的分红。2022年分红23亿,占2022年能拿到手净利润(29亿)79%。公司不发展了吗?

4.至于我最感兴趣的投资板块,我计算不出它的年化收益率到底怎么样。

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