*ST紫晶财务造假分析（低劣造假技术）

最近的证券市场接连报出两个欺诈发行案例，对于投资人来说，这是不容放过分析标的。最为投资人要时刻反过来想，只有反过来想能给我们带来避免踩坑的经验。

*ST紫晶的保荐券商是中建投，在投行领域中建投是绝对头部券商，这次栽倒如此低劣的造假手法中，让我们不免唏嘘。

【资料图】

2017 年，紫晶存储涉嫌通过与深圳市宇维视通科技有限公司（以下简称深 圳宇维）、深圳富宏华实业有限公司（以下简称深圳富宏华）、南京叠嘉息科技 有限公司（以下简称南京叠嘉）、广州云硕科技发展有限公司、湖北神狐时代云 科技有限公司（以下简称湖北神狐）等单位开展虚假业务，虚增营业收入合计 43,497,313.43 元，占当年营业收入的 13.9%，虚增利润合计 21,627,070.35 元， 占当年利润总额的 35.82%。

2018 年，紫晶存储涉嫌通过与广东汇通讯科技有限公司（以下简称广东 汇）、深圳宇维、深圳富宏华、南京叠嘉、江苏菲利斯通息科技有限公司（以 下简称江苏菲利斯通）、淮安瑞驰息科技有限公司（以下简称淮安瑞驰）、广东 优世联合控股集团股份有限公司（以下简称广东优世、）湖北神狐、北京优世互 联智能技术有限公司等单位开展虚假业务，以及提前确认对五华县华城镇中心卫 生院的收入，虚增营业收入合计 111,457,882.74 元，占当年营业收入的 27.75%， 虚增利润合计 39,036,333.51 元，占当年利润总额的 32.59%。

2019 年上半年，紫晶存储涉嫌通过与广东汇、苏州平流层息科技有限 公司（以下简称苏州平流层）、肇庆优世联合智慧科技有限公司（以下简称肇庆 优世）等单位开展虚假业务，以及提前确认对五华县人民医院的收入，虚增营业 收入合计 66,939,521.10 元，占当年营业收入的 42.97%，虚增利润合计 25,326,629.03 元，占当年利润总额的 137.33%。

《2019 年年度报告》中，紫晶存储涉嫌通过与广东汇、广州创显科教股份 有限公司、苏州平流层、淮安瑞驰、株洲中车特种装备科技有限公司、肇庆优世 等单位开展虚假业务，以及提前确认对山西紫晶天众科技有限公司（以下简称山 西紫晶天众）、北京中弘智慧科技有限公司（以下简称北京中弘）的收入，虚增 营业收入 270,871,411.88 元，占当期报告记载的营业收入绝对值的 52.46%，虚 增利润 145,290,742.15 元，占当期报告记载的利润总额绝对值的 94.55%。

我们通过财务财务分析，也要的对于*ST紫晶经营保持怀疑。我们的从下面可以分析企业存在问题

收入与收款循环进行分析

公司造假的，需要有现金流配合，企业进行造假，首先要确认应收账款，应收账款要进行回款，否则一直挂账很容易露馅。多数企业都会进行回款，可是*ST紫晶没有进行回款，就是在上市前不断放大应收账款，注册会计师，券商没有进行怀疑？券商与注册会计师只注重了实质程序的核查，忘记职业怀疑与分析程序。本人注册会计师出身，多数注册会计师忘记的分析程序。我们通过三张报表综合分析，销售与收款，表格如下

（表格导入不了，具体去我公共号价值与不对称研究看吧，我也公共号每个月公布持仓。）

业收入，现金流量表中销售回款，结合应收账款分析，发现公司在上市前合计造假收入4.26亿，应收账款增加4.35亿。公司造假的收入基本没有回款，全部计入应收账款中，这种造假注册会计师函证程序要进行特别关注。核对公司注册地址，合同，发票的地址的与邮寄地址一致性，注册会计师独立发函，回函的邮寄地址是否正确，都需要注册会计师保持高度仔细与认真核对。在IPO中，注册会计师与券商也要走访客户，请问中介机构尽职的核查程序呢？

但是就是如此低劣造假手段，骗过知名的券商。

对于的应收账款不可能一直造假与放大下去，否则会出问题，所以公司想出解决方法是上市公司给体外关联方进行担保，然后用担保贷款来的钱进行回款，

紫晶存储《2019 年年度报告》涉嫌遗漏披露 14,500.12 万元定期存单质押对外担保事项，占当期净资产的 16.15%。2020 年涉嫌未按规定及时披露 17,500万元对外担保事项，占最近一期经审计净资产的 19.49%，也均未按规定在《2020年年度报告》中披露；2021 年涉嫌未按规定及时披露 41,790 万元对外担保事项，占最近一期经审计净资产的 22.46%，其中 16,720 万元也未按规定在《2021 年年度报告》中披露。

公司这种造假方式，担保总有到期一天，到期还不上款，就会暴露。公司也是因为担保诉讼开始进行暴露。公司的如此低劣的造假手段，