我国14亿人，对医疗服务的需求巨大，对比欧美，我国医疗服务行业还有很大的提升空间。
整个A股，医疗服务行业共50家上市公司。其中，医疗研发外包行业是最赚钱的
今天，我们一起看一下医疗研发外包行业的3家公司药明康德、凯莱英、泰格医药
(相关资料图)
截至去年3季度，这三家公司净利润占整个行业的比例分别为42%、15.5%和9.14%
今年以来，整个行业涨幅喜人
本文主要包括5个方面盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
说明以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。
1、盈利能力
1）主营业务及占比
3家公司，主营业务相对集中，毛利率较高。
2）营收及归母净利润
营收，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
归母净利润，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
扣非净利润，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
3）毛利率
毛利率，凯莱英最高，其次是泰格医药，药明康德第三。
4）净利率
净利率，泰格医药最高，其次是凯莱英，药明康德第三。
5）经营活动现金流净额
经营活动现金流，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，药明康德最强，其次是泰格医药，凯莱英第三。
2、运营能力
1）总资产周转率
总资产周转率，凯莱英最高，其次是药明康德，泰格医药第三。
2）存货及存货周转率
存货，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
存货占营收的比例，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
存货周转率，泰格医药最高。
3）应收账款及应收账款周转率
应收账款，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
应收账款占营收的比例，凯莱英最高，长期维持在90%左右；其次是药明康德，泰格医药第三。
应收账款周转率，泰格医药最高，其次是药明康德，凯莱英第三。
4）合同负债及占比
合同负债，药明康德最高，其次是泰格医药，凯莱英第三。
合同负债占营收的比例，泰格医药最高，长期维持在50%左右，这个太强了！其次是药明康德，凯莱英第三。
5）固定资产占比
固定资产占总资产的比例，三家公司都不高，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
3、偿债能力
1）资产负债率
资产负债率，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
2）有息负债
有息负债，药明康德最高，其次是泰格医药，凯莱英第三。
3）现金余额
现金余额，药明康德最高，其次是泰格医药，凯莱英第三。
4）有息负债占现金余额的比例
有息负债占现金余额的比例，药明康德最高，其次是泰格医药，凯莱英最低。
5）资本支出及占比
资本支出，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
资本支出占归母净利润的比例，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
4、成长能力
1）营收增长率
营收增速，凯莱英最快，其次是泰格医药，药明康德第三。
2）净利润增速
净利润增速，凯莱英最快，其次是药明康德，泰格医药最低。
3）销售费用占比
销售费用占营业总收入的比例，药明康德最高，其次是泰格医药，凯莱英第三。
4）研发投入及占比
研发投入，药明康德最高，其次是凯莱英，泰格医药第三。
研发投入占营收的比例，凯莱英最高，长期维持在15%左右；其次是药明康德，泰格医药最低。
5）净资产收益率
净资产收益率，凯莱英最高，其次是药明康德，泰格医药第三。
6）机构盈利预测
这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下
按机构的预测，药明康德增速最快，年化增速34%；泰格医药增速最慢，年化增速15%。
5、目前估值
1）滚动市盈率
目前药明康德的滚动市盈率为29.08，处于5年来4.48的分位值
目前凯莱英的滚动市盈率为17.72，处于7年来2.14的分位值
目前泰格医药的滚动市盈率为35.42，处于10年来8.71的分位值
2）市净率
目前药明康德的市净率为5.78，处于5年来15.11的分位值
目前凯莱英的市净率为3.64，处于7年来3.41的分位值
目前泰格医药的市净率为4.98，处于10年来8.54的分位值
6、总结
通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示
可以看出
1）盈利能力，整体而言，药明康德>泰格医药>凯莱英
2）运营能力，整体而言，凯莱英>药明康德>泰格医药
3）偿债能力，整体而言，凯莱英>泰格医药>药明康德
4）成长能力，整体而言，药明康德>泰格医药>凯莱英
5）目前估值，所处分位，药明康德>泰格医药>凯莱英
这几家公司目前的净利润和市值对比如下
