(资料图片仅供参考)

明天就要开盘了，我们这里静默第四天，不是很开心，但又无能为力。只能继续读书学习了吧，正在读经济学原理这本书。很厚的两本书，还好不是很晦涩，甚至说读起来很有意思，讲了很多价格的变化和背后的原因，以及思考。最近在看两个票，一个是青岛啤酒，一个是同仁堂，最低极限估值都是三十倍。以同仁堂为例，现金资产117亿，以前段时间30倍估值来算，大概总市值411亿，由于期负债减少，也有部分的应收，那么除去现金资产，可能只有300亿，以目前13 .71亿利润估值大概22倍，同仁堂算是壁垒比较高的，有几例丸药也是国家绝密配方，再加上企业有较低的成长性，也就解释了为啥最低估值能达到30倍估值了。青岛啤酒现金资产250亿，不过合同负债和应付比较多，应收很少，堪比白酒。这点比同仁堂厉害，同仁堂的应收并不低。再来看三年增速，近三年利润增长了百分之120多，就这个增速也配的最低估值上30倍了，而且它不像白酒，无保质期，不可能向渠道压货，毛利率也是比较高，就算现在增速变慢，也有现金资产可以略微补充变慢增速的企业估值。不的不说，成瘾性消费，真的漂亮，商业模式真好。

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