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明天就要开盘了,我们这里静默第四天,不是很开心,但又无能为力。只能继续读书学习了吧,正在读经济学原理这本书。很厚的两本书,还好不是很晦涩,甚至说读起来很有意思,讲了很多价格的变化和背后的原因,以及思考。最近在看两个票,一个是青岛啤酒,一个是同仁堂,最低极限估值都是三十倍。以同仁堂为例,现金资产117亿,以前段时间30倍估值来算,大概总市值411亿,由于期负债减少,也有部分的应收,那么除去现金资产,可能只有300亿,以目前13 .71亿利润估值大概22倍,同仁堂算是壁垒比较高的,有几例丸药也是国家绝密配方,再加上企业有较低的成长性,也就解释了为啥最低估值能达到30倍估值了。青岛啤酒现金资产250亿,不过合同负债和应付比较多,应收很少,堪比白酒。这点比同仁堂厉害,同仁堂的应收并不低。再来看三年增速,近三年利润增长了百分之120多,就这个增速也配的最低估值上30倍了,而且它不像白酒,无保质期,不可能向渠道压货,毛利率也是比较高,就算现在增速变慢,也有现金资产可以略微补充变慢增速的企业估值。不的不说,成瘾性消费,真的漂亮,商业模式真好。

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