获批筹建两月有余，北银理财于近期拿到开业“许可证”。11月4日，北京银保监局发布公告，同意北银理财开业，并核准该公司董事长步艳红、总裁琚泽钧的任职资格。北银理财此番获批开业标志着理财公司再度扩容，在此之前，年内获批开业的还有浦银理财、施罗德交银理财、上银理财、民生理财、高盛工银理财、恒丰理财和渤银理财7家理财公司。目前除开业较晚的渤银理财外，其余理财公司均已有产品“面市”。在分析人士看来，未来理财公司有望进一步扩容，一些规模较大的农商行或将设立理财公司。同时，随着个人养老金配套制度的陆续出台，作为个人养老金理财产品发行机构的理财公司有望迎来新机遇。

理财公司再添一员

继8月21日获批筹建后，北银理财于近期拿到开业“许可证”。11月4日，北京银保监局发布公告，同意北银理财开业，注册资本为20亿元。同时，北银理财董事长步艳红、总裁琚泽钧等高管、董事的任职资格获得核准。

对于此次获批开业，北银理财母公司北京银行方面表示，北银理财成立后将切实发挥“金融活水”的作用，不断丰富融资渠道，创新综合金融服务，加大直接融资投资力度，持续巩固固收投资优势，通过债券投资，满足国家重点领域和重大项目及中小微企业融资需求，特别是加大对重点项目、重点企业、重点区域的金融支持力度。同时，发挥后发优势，积极探索业务新增长点。通过加大布局权益市场，促进多层次资本市场健康发展;以债权、股权等多种方式，丰富企业融资形式与渠道;基于境内市场业务，探索跨境投资业务，跨市场寻找优质标的，积累跨境投资经验，助力中资企业境外发展。

据了解，2004年，北京银行开始涉及理财业务，目前已形成“京华远见”“京华汇盈”等系列理财产品。2021年，北京银行宣布理财业务全面完成净值化转型，截至2022年6月末，该行存续非保本理财产品共208只，理财规模为3550.4亿元，较去年同期增加232.7亿元。

北银理财此番获批开业标志着理财公司再度扩容。11月6日，北京商报记者梳理发现，在北银理财之前，年内获批开业的理财公司还包括浦银理财、施罗德交银理财、上银理财、民生理财、高盛工银理财、恒丰理财和渤银理财7家理财公司。

目前，除开业较晚的渤银理财外，其余理财公司均已有产品“面市”。中国理财网数据显示，截至目前，浦银理财、施罗德交银理财、上银理财、民生理财、高盛工银理财、恒丰理财合计共发行641只理财产品，产品类型以固定收益类居多，混合类次之。

在零壹研究院院长于百程看来，理财公司是“资管新规”后银行理财进行净值化转型的主体，发展初期在承接母行的存续产品基础上开展新增业务。但因银行理财的客群此前长期购买保本型产品，已形成稳健和保守的理财偏好，因此，理财公司目前的核心产品依然是以固定收益类为主。基于原有银行理财客群的特点，预计未来理财公司在固收领域继续巩固优势，后续还将进一步拓展养老理财和权益类资产投资等领域。

管理产品规模壮大

理财公司发展源于“资管新规”的推动，2018年，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(即“资管新规”)发布，明确过渡期后具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务，该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应当实现实质性的独立托管。

“资管新规”发布后，建信理财、工银理财、交银理财、中银理财、农银理财等首批银行理财公司于2019年相继获准开业。近期，不少理财公司相继发布最新数据，展示成立以来的运营成果。11月4日，农银理财宣布该公司管理产品规模首次突破2.3万亿元，其中净值型产品规模超2.1万亿元。兴银理财也发布公告称，截至9月末，兴业银行理财规模达2.1万亿元，较年初增长17%。更早之前，建信理财提到，开业至今，该公司资管规模已突破2.2万亿元;工银理财则表示，2021年净值型理财产品规模于业内率先突破2万亿元。

从全行业理财产品规模来看，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告(2022年上)》显示，截至2022年6月底，理财公司存续产品规模19.14万亿元，同比增长91.21%，占全市场的比例达到65.66%。理财公司平均资产管理规模(AUM)约7656亿元，单只产品平均规模为16.26亿元。

谈及理财公司管理产品规模不断创新高的原因，资深金融政策监管专家周毅钦认为，规模创新高有多重因素，一方面理财子公司独立化以后，优化运营机制，提升薪酬水平，品牌效应更加明显，市场认可度进一步提高。另一方面，部分未成立理财公司的银行在监管引导下新增理财产品规模有所控制，部分小银行直接转战代销市场，因此一部分市场份额让渡至理财公司。

个人养老金“抢先机”

自首批理财公司算起，理财公司独立运营已三年有余，随着新玩家的不断加入，目前已获批开业的理财公司数量已达30家。从获批开业的时间来看，相较于2021年仅有贝莱德建信理财、广银理财2家理财公司获批开业，今年无疑迎来理财公司获批开业的小高峰，8家理财公司相继拿到开业“许可证”。

北京商报记者梳理发现，目前国有六大行均已设立理财公司，12家全国性股份制银行中，仅剩浙商银行暂未设立，而随着北银理财的加入，城商行设立的理财公司数量将增至8家，农商行方面，目前仅有重庆农商行1家开设理财公司，此外，另有4家国有银行与外资公司设立的中外合资理财公司。

理财公司数量仍在不断扩容，不久前，农银理财获准与法国巴黎资产管理控股公司合作筹建法巴农银理财。除获批筹建或开业的理财公司外，此前浙商银行、西安银行、乌鲁木齐银行、贵阳银行等也相继透露拟设立全资理财公司的意愿。

对于后续理财公司获批的趋势和格局，周毅钦表示，农商行是中国商业银行体系中的重要组成部分，未来预计还将有新的机构获批，上海农商行、北京农商行等一些规模较大的农商行或有望入围。

于百程认为，从银行理财公司层面看，净值化转型后，由于管理能力、投资能力以及品牌等的不同，会使得银行理财的差异性更加明显。银行理财会逐渐分化为综合性理财公司，以某一领域见长的特色型理财公司，有些中小银行则以代销市场上优质理财产品为方向。

11月4日，与个人养老金相关的配套制度相继出台，其中，银保监会发布的《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法(征求意见稿)》显示，个人养老金可以购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品，其中个人养老金理财产品由理财公司发行，产品应具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等特征。

“个人养老金理财产品只能由理财公司发行，毫无疑问，必将继续巩固理财公司的领先地位。”周毅钦表示，在诸多个人养老产品中，理财产品的市场认可度较好，收益和风险特征也比较符合大部分普通投资者的一致偏好，借助母行作为资金账户行和代销机构的强势地位，未来理财公司的个人养老金产品规模有望在同业中领先，而头部理财公司的优势将更加明显。(记者 李海颜)