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可孚医疗301087

2022年前三季度营收增加了10%，1.7亿，应收账款增加了24%，0.8亿，

存货增加了30%，1.2亿，净利润减少了45%，1.3亿，

在建工程增加了250%，7.7亿，同时账面有28亿的现金。

说明前三季度销售并不好，公司处于扩张期，现金充足。

收购非债累累的背背佳（橡果贸易）是减分项，2个亿的商誉可以直接减值。

公司的销售费率比较高，几乎是鱼跃的一倍，证明品牌的竞争力还有待提高；上市之前也没有什么研发，线下调研反应以前主要做贴牌。从这个角度来说，首席核心技术人员王克镇的离职是个中性息。

长期逻辑主要的看老龄化背景下助听器和轮椅的发展，短期逻辑主要看疫情放开后呼吸机、制氧机的销售，承接鱼跃医疗的产品不能被满足的部分。

结合盘口近期明显有资金进入，公司80亿市值，流通市值38亿，一个亿以上的成交额里都有大资金的痕迹。（公司股权激励的价格是43.57）